억만장자 폴 튜더 존스는 마이크로소프트 주식을 매각하고 있지만 이 "거대한 7개" 주식을 구입하고 있습니다
대니 베나 – 2024년 3월 25일 오후 2시
튜더 인베스트먼트는 지난 4분기 마이크로소프트 주식 지분을 50% 이상 줄였습니다.
그러나 헤지펀드는 다른 두 개의 "매그니피센트 세븐" 주식에 대한 지분을 크게 늘렸습니다.
마이크로소프트사의 지분을 줄인 것은 값비싼 실수였을지도 모릅니다.
존스는 특히 "매그니피센트 세븐"의 두 멤버에 대해 낙관적입니다
억만장자 자선가 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 월가의 상징적 인물로 "현대 헤지펀드 업계의 선구자 중 한 명"으로 불립니다.
그는 1980년에 설립한 헤지펀드인 튜더 인베스트먼트(Tudor Investment)를 운영합니다.
그가 유명해진 가장 큰 이유는 1987년의 유명한 주식 시장 붕괴인 블랙 먼데이를 예측한 것입니다.
그가 전화를 건 지 1년도 채 되지 않아 시장은 22% 이상 폭락하여 1929년의 주식 시장 붕괴 이후 최악의 하루 하락률을 기록했습니다.
존스는 헤지펀드에게 200%의 이익을 얻으면서 시장을 공매도했습니다. 그래서 존스가 말할 때 월스트리트는 귀를 기울입니다.
이 억만장자 투자자는 인공지능(AI)의 방대한 잠재력에 대해 꽤나 목소리를 높여왔습니다.
"저는 인공지능의 도입이 지난 75년 동안 몇 번 밖에 보지 못했던 생산성 붐을 일으킬 것이라고 생각합니다."라고 존스는 말했습니다.
"매그니피센트 세븐" 주식들은 모두 DNA에 인공지능을 가지고 있으므로, 이 시장 리더들 중 일부가 튜더의 최고 보유 주식 중 하나가 되는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
그러나 흥미롭게도, 존스는 마이크로소프트(MSFT -1.37%)에서 그의 위치를 줄였고, 그의 지분은 56% 줄었습니다.
여기 그가 대신 사들인 인공지능 중심의 매그니피센트 세븐 주식들이 있습니다.
1. 엔비디아
엔비디아 Nvidia (NVDA 0.76%)가 없었다면 인공지능(AI) 주식에 대한 어떤 논의도 끝나지 않았을 것이기 때문에 튜더가 이 칩 제조사에서 입지를 넓힌 것은 놀라운 일이 아닙니다.
튜더인베스트먼트는 4분기에 엔비디아 지분을 무려 810%나 늘리며 약 1억 2,100만 달러(목요일 장 마감 기준)에 달하는 13만 2,000주를 보유하게 되었습니다.
이로써 엔비디아는 포트폴리오의 약 1%로 세 번째로 큰 위치를 차지하게 되었습니다.
이 칩 제조업체는 AI 응용 프로그램을 처리하는 데 있어 금본위제가 된 그래픽 처리 장치 (GPU)를 개척했습니다.
엔비디아는 AI의 초기 분야인 머신 러닝과 AI 처리의 대부분이 발생하는 데이터 센터 모두에서 시장을 지배하며, 각각 약 95%의 시장 점유율을 자랑합니다.
AI를 뒷받침하는 엔비디아의 오랜 역사는 증가하는 생성 AI에 대한 수요를 해결하는 데 중요한 역할을 했습니다.
경쟁사들은 이미 경쟁 프로세서를 개발하기 위해 앞다퉈 노력하고 있었지만, 엔비디아(Nvidia)는 지난주 블랙웰 아키텍처(Blackwell Architecture)의 출시로 선두를 굳혔습니다.
주력 AI 프로세서인 GB200 그레이스 블랙웰 슈퍼칩(Grace Blackwell Superchip)은 두 개의 B200 텐서 코어 GPU와 단일 보드의 그레이스 CPU를 연결하여 하나의 거대한 프로세서 역할을 합니다.
빅테크(Big Tech)는 이미 칩을 손에 넣기 위해 줄을 서고 있습니다.
엔비디아는 2024 회계연도 4분기(1월 28일 종료)에 AI 프로세서 수요 가속화로 주당순이익(EPS)이 486% 급증한 반면 전년 동기 대비 265% 급증한 기록적인 매출을 올렸습니다.
게다가 연구개발(R&D)에 대한 막대한 지출과 혁신 기록을 고려할 때 경쟁사들이 입지를 다지기는 어려울 것으로 보입니다.
최근 주가 상승에도 불구하고 엔비디아는 여전히 기회에 비해 합리적인 가격을 책정하고 있습니다.
이 주식은 현재 36배의 순익에 팔리고 있는데, 세 자릿수 성장률을 감안할 때 이는 존스에게 손실되지 않았을 가능성이 높습니다.
2. 메타 플랫폼
메타 플랫폼 Meta Platforms (META -1.29%)은 AI 분야에서 가장 명확한 선택으로 보이지 않을 수 있지만, 이 회사는 비즈니스 목표를 달성하기 위해 AI를 사용한 오랜 역사를 가지고 있습니다.
지난 4분기 튜더인베스트먼트는 메타플랫폼 보유 지분을 2배 이상 늘려 약 10만2000주, 약 5200만 달러(목요일 장 마감 기준) 규모로 키웠습니다.
이로써 메타플랫폼은 포트폴리오의 약 0.5%로 상위 15위권에 올랐습니다.
지난 1년여 동안의 더 흥미로운 발전 중 하나는 메타의 대규모 언어 모델로의 진출입니다.
이 회사는 모든 주요 클라우드 플랫폼에서 사용할 수 있는 주요 오픈 소스 AI 모델 중 하나인 LLaMA(대규모 언어 모델 메타 AI)를 개발하여 회사에 완전히 새로운 수익원을 제공했습니다.
메타(Meta)는 최근 동영상 추천을 크게 개선하는 AI 시스템을 구축하고 있다고 발표했습니다.
페이스북 최고경영자 톰 앨리슨(Tom Alison)에 따르면 릴스에 대한 테스트 결과 "릴스 시청 시간이 8%에서 10% 증가했습니다".
이는 새로운 AI 모델이 "이전 세대보다 훨씬 효율적으로 데이터를 통해 학습"한다는 것을 보여줍니다.
회사는 또한 플랫폼의 광고주를 위한 디지털 광고 프로세스를 단순화하고 목표 시장에 더 잘 도달할 수 있도록 돕기 위해 AI 기반 도구 세트를 도입했습니다.
이것은 궁극적으로 메타의 운을 강화시킬 것인데, 이는 회사가 디지털 광고에서 수익의 대부분을 창출하기 때문입니다.
Meta는 25배의 선도 수익으로 S&P 500의 평가액인 28에 비해 할인된 가격으로 판매되고 있으며, 이는 튜더의 결정을 고려한 것으로 보입니다.
똑똑한 동작?
저는 튜더가 엔비디아와 메타 플랫폼의 지분을 늘리는 것에 전적으로 찬성하지만, 마이크로소프트의 지분을 절반으로 줄이겠다는 결정에 완전히 혼란스러워한다는 사실을 인정해야 합니다.
회사는 AI 혁명을 활용할 수 있는 여러 가지 방법을 가지고 있습니다.
첫째, 인공지능을 활용한 코필로트 제품군이 늘어나고 있는데, 이는 수백 또는 수천억 달러의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.
둘째, 마이크로소프트 애저는 인공지능 노력 덕분에 클라우드 경쟁사들로부터 시장 점유율을 빼앗아가고 있다는 사실입니다.
제 생각에는 이러한 요인들이 마이크로소프트를 매도가 아닌 매수로 만듭니다.
존스가 마이크로소프트 지분을 줄이는 실수를 했다고 생각하지만, 시간이 지나야 알 수 있습니다.