더 나은 AI 주식: 엔비디아 대 팔란티어?
제레미 보우먼 - 2024년 12월 29일 오후 12시 5분
엔비디아와 팔란티어는 올해 주식 시장에서 가장 높은 성과를 거둔 두 기업입니다.
두 회사 모두 AI의 큰 승자로 여겨집니다.
블록버스터급 상승세는 둔화될 가능성이 높습니다.
엔비디아 Nvidia (NVDA -2.09%)와 팔란티어 Palantir (PLTR -3.72%)는 올해 시장에서 가장 실적이 좋은 주식 중 하나이며, 인공지능이 주요 원인입니다.
현재로서는 엔비디아에 대한 소개가 거의 필요하지 않습니다.
이 칩 주식은 2024년 초 이후 주가가 약 10배 상승한 AI 붐 속에서 데이터 센터 GPU(그래픽 처리 장치) 시장을 장악하게 되었습니다.
한편 팔란티어는 특히 작년 인공지능 플랫폼(AIP) 출시 이후 딥 데이터 마이닝, 즉 데이터 융합에 대한 경험이 결실을 맺으면서 AI의 소프트웨어 분야에서 가장 큰 승자로 떠올랐습니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 올해 두 종목 모두 급등했습니다.
그렇다면 오늘은 어떤 종목이 더 나은 매수일까요?
각 종목이 제공하는 종목에 대한 자세한 내용을 알아보겠습니다.
비즈니스 모델: 엔비디아 대 팔란티어?
엔비디아는 AI 분야에서의 역량과 CUDA 소프트웨어 라이브러리와 같은 분야에 대한 투자로 경쟁 우위를 확보한 덕분에 선도적인 칩 설계 회사로 자리매김했습니다.
새로운 블랙웰 플랫폼과 같은 AI 중심 구성 요소에서 광범위한 선두를 달리고 있는 Nvidia는 현재 3분기에 일반적으로 인정받는 회계 원칙(GAAP) 영업 마진 62%로 막대한 수익률을 기록하고 있습니다.
이 회사는 혁신에 중점을 둔 올스타 문화를 구축했으며, AI 칩 경쟁에서 앞서 나갈 것으로 보입니다.
제조는 대만 반도체 제조 회사와 같은 파운드리에 의존하고 있으며, 주기성과 AI 버블에 대한 광범위한 우려에 취약합니다. 반도체 산업은 주기성이 강하고 가격과 재고 수준이 빠르게 변할 수 있기 때문입니다.
따라서 Nvidia의 가장 큰 위험은 경쟁 위협보다는 성장을 위협할 수 있는 업계 역학의 변화일 가능성이 높습니다.
팔란티어는 9/11 테러 이후 미국 정보기관에 서비스를 제공하기 시작하여 데이터 포인트를 연결하여 놓쳤을 수도 있는 위협을 찾는 데 도움을 주었습니다.
이후 팔란티어는 암호화폐, 데이터 보호, 자금 세탁 방지 등 다양한 비즈니스 요구 사항을 전문화하기 위해 제품 제품군을 확장했습니다.
주요 소프트웨어 플랫폼으로는 고담, 파운드리, 아폴로, 인공지능 플랫폼(AIP)이 있습니다.
고담과 파운드리는 방대한 양의 정보를 수집하여 유용한 데이터셋으로 만드는 데 주력하고 있습니다.
아폴로는 거의 모든 환경에서 소프트웨어를 실행할 수 있는 상용 고객층이며, AIP는 고담 및 파운드리와 협력하여 머신 러닝을 사용하여 인사이트를 가속화합니다.
팔란티어는 고액 연봉을 받는 고객 수가 상대적으로 적기 때문에 대규모 계약을 체결합니다.
계약 규모와 복잡성으로 인해 다른 소프트웨어 회사와의 경쟁이 상대적으로 적습니다.
대신 고객의 내부 소프트웨어 개발 노력을 가장 큰 경쟁자로 보고 있습니다.
Palantir도 엔비디아와 마찬가지로 부문 전반의 철수 위험에 처해 있지만, 비즈니스의 특수성을 고려할 때 경쟁력이 회복력 있는 것으로 보입니다.
금융: 엔비디아 대 팔란티어?
엔비디아와 팔란티어 모두 인상적인 성과를 거두었지만, 한 회사는 다른 회사보다 확실히 빠르게 성장하고 있습니다.
엔비디아의 3분기 매출은 94% 성장한 351억 달러, 순이익은 전년 동기 대비 109% 증가한 193억 달러를 기록했습니다.
반면 팔란티어는 미국과 상업 부문에서 호조를 보이며 30% 매출 성장한 7억 2,600만 달러를 기록했습니다.
순이익은 마진이 빠르게 확대되면서 103% 증가한 1억 4,930만 달러를 기록했습니다.
밸류에이션: 엔비디아 대 팔란티어?
팔란티어의 올해 폭발적인 성장은 주로 여러 차례의 확장에서 비롯되었습니다.
그 결과 주가는 천정부지로 높은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
팔란티어는 현재 GAAP 수익을 기준으로 75의 주가수익비율과 411의 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
엔비디아 주식은 더 합리적일 것으로 보입니다.
현재 주가 대비 매출 비율은 31, 주가 대비 수익 비율은 55입니다.
어느 것이 더 나은 구매인가요?
특히 AI에 대한 수요가 계속 증가하고 있다면 두 회사 모두 투자자에게 제공할 것이 많지만, 두 주식을 종합적으로 볼 때 엔비디아가 더 나은 매수 종목입니다.
팔란티어의 비즈니스는 확실히 흥미롭습니다.
팔란티어는 고객에게 그 가치를 입증했으며 의미 있는 경쟁 우위를 점하고 있는 것으로 보입니다.
그러나 기대에 미치지 못하면 주가가 쉽게 급락할 수 있기 때문에 밸류에이션은 상당한 위험을 초래합니다.
반면 엔비디아도 비슷한 성장세를 보이지만 하방 리스크는 적을 것으로 보입니다.