지금 더 나은 구매: 엔비디아 또는 다우존스 산업평균지수의 다른 29개 종목?
다니엘 포에버 지음 - 2024년 11월 29일 오후 6시 5분
엔비디아는 시장 성과를 유지하기 위한 명확한 경로를 가지고 있습니다.
다우지수는 S&P 500보다 밸류에이션이 저렴하고 수익률이 높습니다.
업계를 선도하는 기업에 투자하는 동시에 엔비디아 Nvidia (NVDA 2.15%)에 대한 노출을 제한할 수 있는 다양한 방법이 있으며, 이달 초 다우존스 산업평균지수(^DJI 0.42%)에서 인텔을 대체하여 역사적인 지수에 더 많은 기술 및 반도체 노출을 추가했습니다.
하지만 엔비디아가 작년 초 이후 910% 상승한 상황에서 일부 투자자들은 랠리가 너무 지나쳤는지 궁금해할 수 있으며 다른 주식에 투자하는 것이 더 나은 선택일 수 있습니다.
엔비디아가 여전히 지금 매수할 만한 성장주가 될 수 있는 몇 가지 이유는 다음과 같습니다.
엔비디아를 구매해야 하는 이유
엔비디아는 게임 및 그래픽 시각화 회사에서 첨단 인공지능(AI) 애플리케이션을 구동하는 최첨단 제품을 개발하는 회사로 변모하여 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되었습니다.
엔비디아를 인수하는 가장 간단한 이유는 엔비디아가 여전히 AI 분야의 선두주자로 남을 것이며, 고객들이 AI로 수익을 창출하여 향후 수익을 늘리고 엔비디아의 제품을 더 많이 구매할 수 있을 것이라고 믿기 때문입니다.
AI 메가트렌드가 둔화되고 있다는 우려에도 불구하고 엔비디아는 흠잡을 데 없는 매출과 수익 성장을 이어가고 있습니다. 엔비디아의 주가는 작년에 비해 130.7% 상승했지만 수익은 112.6% 증가했기 때문에 밸류에이션은 여전히 어느 정도 합리적입니다.
그러나 분석가들은 성장세가 식을 것으로 예상하며, 2026 회계연도 주당 순이익(EPS)이 2025 회계연도 2.95달러에 비해 4.37달러 증가할 것으로 예상하고 있습니다(엔비디아는 방금 2025 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다).
하지만 이는 단일 연도에 48%의 수익 성장을 의미합니다.
시간이 지남에 따라 다우지수를 능가하는 가장 간단한 방법은 펀더멘털이 현재 가치로 성장하는 것입니다.
이는 밸류에이션을 더 이상 늘리지 않고도 이미 확인된 대규모 주식 상승을 뒷받침할 수 있는 속도로 수익을 계속 성장시키는 것을 의미합니다.
이 방법의 예는 다음과 같습니다.
반도체 산업의 경기 순환과 경쟁으로 인한 마진 약화로 인해 엔비디아가 향후 5년간 평균 25%의 수익 성장을 이룰 것이라고 가정해 보겠습니다.
이 기간 동안 주가가 평균 20% 상승하면 장기적으로 연평균 약 10%, 지난 10년간 13.5% 상승한 다우지수와 S&P 500 지수를 능가할 가능성이 높으며, 기업가치도 주가수익비율(P/E) 56.1에서 45.8P/E 비율로 하락할 것으로 예상됩니다.
10년 동안 이러한 성장률을 유지했다면 10년 후 주가수익비율은 37.3이 될 것입니다.
주식 시장에서 지속적인 수익 성장보다 더 강력한 것은 없습니다.
엔비디아가 엄청난 투자를 하기 위해 매년 수익을 두 배로 늘릴 필요는 없지만, 현재로서는 성장률이 크게 하락하거나 주가가 고평가되기 시작할 수도 있습니다.
다우 ETF에 대신 투자해야 하는 이유
다우지수의 다른 29개 구성 종목의 개별(또는 부분) 주식을 모두 매수할 수 있지만, 훨씬 간단한 접근 방식은 SPDR 다우존스 산업평균 ETF 신탁(DIA 0.53%)과 같은 다우 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 것입니다.
이 ETF는 0.16%의 비용 비율을 청구하며 순자산은 377억 달러에 달합니다.
다우지수는 가격 가중 지수이기 때문에 엔비디아는 상대적으로 보유 비중이 작아 지수의 2.1%에 불과합니다.
따라서 SPDR 다우존스 산업평균 ETF 신탁에 1,000달러를 투자하면 기본적으로 나머지 29개 구성 종목에 979달러, 엔비디아에 21달러를 투자할 수 있습니다.
다우지수는 다른 지수보다 더 많은 가치와 소득을 원하는 사람들에게 확실한 선택입니다.
SPDR 다우존스 산업평균 ETF 신탁은 26.2 P/E 비율과 1.7%의 수익률을 제공합니다.
이는 더 나은 가치이며, 뱅가드 S&P 500 ETF의 29.8P/E 비율과 1.3% 수익률, 나스닥-100(금융주 제외 나스닥 종합지수 100대 구성종목)의 성과를 추적하는 인베스코 QQQ 트러스트의 0.6% 수익률보다 더 많은 패시브 수익을 제공합니다.
자신에게 가장 적합한 방식으로 엔비디아에 접근하세요
불과 몇 년 만에 엔비디아는 주목할 만한 기술주에서 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 성장하여 S&P 500 지수, 나스닥 종합 지수, 그리고 현재 다우존스 산업 평균 지수의 균형을 무너뜨렸습니다.
이는 엔비디아에 대해 낙관적인 투자자에게는 좋은 소식이지만, 엔비디아가 고평가 되었다고 믿는 투자자에게는 좋은 소식이 아닙니다.
엔비디아가 다우지수에서 차지하는 비중이 거의 없기 때문에 다우 ETF를 매수하는 것은 엔비디아에 너무 많이 투자하지 않고도 상위 기업에 노출될 수 있는 좋은 방법입니다.
더 많은 수입과 가치에 관심이 있다면 살펴볼 가치가 있는 다른 저가 ETF 아이디어로는 뱅가드 밸류 ETF, 뱅가드 메가캡 밸류 ETF, 뱅가드 고배당 수익률 ETF가 있습니다.
엔비디아는 매우 빠르게 성장했지만 수익이 스토리를 주도하고 있기 때문에 수십 년 만에 본 가장 독특한 회사라고 할 수 있습니다.
지난 몇 년 동안 잠재력이 풍부한 흥미로운 기업들이 큰 폭의 수익을 창출하는 것을 목격했습니다.
이러한 기업들의 투자 사례는 빠른 매출 확장과 향후 수익에 대한 기대에 달려 있었습니다.
반면에 엔비디아는 우리 눈앞에서 정말 놀라운 수익 성장을 달성하고 있으며, 큰 폭으로 성장하고 있습니다.
최근 분기에 Nvidia는 193억 달러의 기록적인 순이익을 달성했습니다.
참고로 Microsoft의 최근 분기 순이익은 247억 달러였습니다.
엔비디아는 세계에서 가장 수익성이 높은 기업 중 하나이며, 모든 대형 기술 기업보다 빠르게 성장하고 있습니다.
이러한 변화가 있을 때까지 엔비디아는 투자자들에게 계속해서 보상을 제공할 것으로 보입니다.
하지만 그렇다고 해서 위험 허용 범위에 맞지 않는 주식을 매수해야 한다는 의미는 아닙니다.