강세장이 다가오고 있다: 2024년 이전에 주먹을 넘기고 영원히 보유할 수 있는 1개의 훌륭한 인공 지능(AI) 성장주
S&P 500 지수는 최근 저점 대비 20% 이상 상승했으며, 사상 최고치 대비 5% 미만 하락한 상태로, 이는 새로운 강세장의 시작을 알리는 신호탄이 될 것입니다.
AI의 등장은 시장 회복을 촉진하는 데 도움이 되었지만 모든 주식이 동일한 보상을 받는 것은 아닙니다.
엔비디아는 2분기 연속 세 자릿수 성장률을 기록했지만, 그 원인은 더 클 것으로 보인다.
인공 지능의 수혜자는 많겠지만 Nvidia가 확실한 승자입니다.
요즘 월스트리트에서 격렬한 논쟁이 벌어지고 있습니다.
한쪽에서는 S&P 500 지수가 사상 최고치에서 5% 떨어진 다음 강세장에 진입할 준비가 되어 있다고 주장하는 반면, 다른 한쪽에서는 경기 회복이 과속 방지턱에 부딪혀 경제적 역풍이 지속됨에 따라 결국 탈선할 수 있다고 주장합니다.
어느 쪽이 사실이든 대부분은 인공 지능(AI)의 출현이 기술 환경에 지대한 영향을 미쳤다는 데 동의합니다.
크고 작은 기업들은 생산성을 현저히 향상할 수 있는 잠재력을 가진 최근의 발전으로부터 이익을 얻기 위해 분주히 움직이고 있습니다.
월스트리트에서 어떤 것에 대한 합의는 거의 없지만, 대부분의 시장 관찰자들은 엔비디아(NVDA 1.95%)가 AI의 빠른 채택에 따른 보상을 받을 수 있는 가장 좋은 위치에 있다는 데 동의합니다.
주가는 2023년 현재까지 이미 약 220% 상승했지만 Nvidia가 앞으로 길고 수익성 있는 길을 갈 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다.
AI 등
한 걸음 물러서서 AI가 Nvidia의 최신 기회이긴 하지만 유일한 기회는 아니라는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
이 회사는 처음에 비디오 게임의 박스형 이미지 문제를 해결하기 위해 그래픽 처리 장치(GPU)를 개발했으며 곧 이 분야를 지배하게 되었습니다.
그러나 Nvidia는 곧 여러 복잡한 수학적 계산을 동시에 실행하는 병렬 처리가 다른 신흥 기술에도 적용될 수 있음을 발견했습니다.
이 회사는 데이터 센터, 클라우드 컴퓨팅, 고성능 컴퓨팅, 그리고 물론 AI를 포함하여 계산이 많이 필요한 다른 애플리케이션을 위해 하드웨어와 소프트웨어 스택을 결합하는 방향으로 빠르게 전환했습니다.
새로운 사용 사례에 적응할 수 있는 이러한 능력은 지난 10년 동안 11,380% 급등한 Nvidia의 주식 실적에서 분명하게 드러납니다.
현재 기회의 규모를 이해하려면 Nvidia의 최근 결과를 검토하기만 하면 됩니다.
엔비디아의 2024 회계연도 3분기(10월 29일 마감)에는 206% 급증한 181억 달러의 기록적인 매출을 올렸고, 희석주당순이익은 1,274% 급증한 3.71달러를 기록했다. 이러한 증가의 규모는 부분적으로 작년 시장 침체 당시와 비교한 결과이지만, 이는 Nvidia가 당면한 기회에 얼마나 능숙하게 대처하고 있는지를 보여주는 데 도움이 됩니다.
인공지능, 클라우드 컴퓨팅, 데이터센터에 사용되는 프로세서를 포함하는 엔비디아의 데이터센터 부문은 279% 급증한 145억 달러의 기록적인 매출을 올렸습니다.
경영진은 엔비디아의 급격한 성장세가 지속될 것으로 기대하고 있다.
다가오는 회계연도 4분기에 대해 경영진은 가이던스 중간값에 200억 달러의 기록적인 매출을 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 230% 급증한 수치입니다.
엔비디아는 AI에 대한 강력하고 가속화되는 수요가 엔비디아의 강력한 성장을 주도하고 있다는 점을 분명히 했습니다.
AI 시장이 궁극적으로 얼마나 커질지는 아무도 모르지만, 가장 보수적인 추정치조차도 충격적입니다.
블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)가 집계한 데이터에 따르면 생성형 AI는 42%의 연평균 성장률(CAGR)로 성장하여 2032년까지 1조 3천억 달러에 이를 수 있습니다.
엔비디아는 AI를 뒷받침하는 기술을 제공함으로써 엔비디아의 미래를 뒷받침하고 있습니다.
Nvidia의 미래는 밝아 보입니다.
AI가 현재 Nvidia 성장의 원동력인 것은 분명하지만 다른 것도 분명히 있습니다.
경쟁이 치열해지는 상황에서도 Nvidia는 Jon Peddie Research(Tom's Hardware 제공)에서 수집한 데이터에 따르면 80%의 압도적인 점유율로 개별 데스크톱 GPU 시장에서 확실한 리더로 남아 있습니다.
시장 조사 제공업체인 모르도르 인텔리전스(Mordor Intelligence)에 따르면 GPU 게임 시장의 성장은 2023년 27억 달러에서 2028년 117억 달러로 CAGR 34%로 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
지난해 부진에서 회복한 엔비디아는 분명 상승세를 탈 것이다.
Nvidia의 성장을 촉진하는 또 다른 트렌드는 더 많은 기업이 워크로드를 클라우드로 전환함에 따라 데이터 센터에 대한 추가 투자가 필요한 디지털 트랜스포메이션입니다.
CFRA 리서치(CFRA Research)의 애널리스트 안젤로 지노(Angelo Zino)에 따르면 엔비디아는 데이터센터 시장의 95%를 장악하고 있습니다.
Prescient and Strategic Intelligence Market Research에 따르면 시장 기회는 2022년 2,630억 달러에서 2030년 6,030억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 11%의 CAGR입니다.
이는 Nvidia가 이러한 세속적 순풍에서 번영할 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.
다시 AI로 돌아가서, Nvidia는 이미 자가 학습 알고리즘을 다루는 AI 영역인 머신 러닝 설루션 분야의 확실한 리더였습니다. New Street Research에서 제공한 데이터에 따르면 Nvidia는 시장의 약 95%를 통제하고 있습니다.
이러한 기회와 시장 지배력의 조합은 Nvidia가 앞으로 길고 잠재적으로 번영할 수 있는 길을 가지고 있음을 보여줍니다.
중요 정보
방에 있는 800파운드의 고릴라를 언급하지 않으면 후회할 것입니다.
올해 엔비디아의 주가가 급등하면서 그에 상응하는 밸류에이션 상승이 발생했다.
현재 주가는 주가수익비율(PER) 45배, 내년 주가수익비율(PER) 6배에 팔리고 있다.
이러한 지표는 처음에는 터무니없어 보일 수 있지만 맥락에서 보아야 합니다.
엔비디아는 2분기 연속 기록적인 세 자릿수 매출과 순익 성장을 기록했으며, 세 번째 실적을 기대하고 있습니다.
이 정도 규모의 성과는 분명 프리미엄 밸류에이션을 받을 만하지만, 결국 투자자들은 자신이 편한 배수를 결정해야 할 것입니다.
주가는 이미 최근 고점 대비 10% 하락했으며(이 글을 쓰는 시점) 기민한 투자자들에게 더 저렴한 진입점을 제공하고 있습니다.
AI에 대한 수요는 앞으로도 계속될 것입니다.
게임 및 데이터 센터 시장에서 Nvidia의 다른 기회에 더해지면 주식은 프리미엄의 가치가 있다고 주장하고 싶지만 모든 사람을 위한 것은 아닙니다.