소득 투자자들은 이 우량주를 사야 할까요?
Novartis의 뛰어난 의약품 라인업은 2분기에 눈부신 결과를 낳았습니다.
그 회사의 시장 지배적인 배당금은 지속 가능할 것으로 보입니다.
그 주식은 합리적인 평가로 거래되고 있는 것으로 보입니다.
이 스위스 제약회사는 업계에서 가장 지배적인 업체 중 하나입니다.
배당 투자자의 경우 재정적으로 독립하여 유지할 수 있는 충분한 소득(비용보다 높은 수동적 소득)을 창출하는 것은 투자 포트폴리오에서 비즈니스의 수명에 크게 영향을 미칩니다.
당신이 사업에 투자할 때, 당신은 상당한 시간이 걸릴 것이라고 합리적으로 확신하기를 원합니다.
결국, 회사는 사업이 무너지면 배당금을 지급할 수 없습니다.
18세기로 거슬러 올라가는 기업 역사를 가진 스위스의 거대 제약회사 Novartis (NVS - 0.11%)만큼 수십 년 동안 배당금을 지급할 수 있는 기업은 거의 없습니다.
하지만 현재 주식이 배당 투자자들을 위한 매수인가요? 이 문제를 해결하기 위해 노바티스의 기본 원리와 가치 평가에 대해 자세히 알아보겠습니다.
주주에게 지속적으로 결과 제공
Novartis는 일상적으로 세계에서 가장 큰 10대 제약회사 중 하나입니다.
이 회사의 시가총액 2,200억 달러는 믿을 수 없을 정도로 깊은 의약품 포트폴리오에 의해 지원됩니다.
2023년 상반기 실적을 기준으로 올해 노바티스 제품 중 14개 제품이 연간 순매출 10억 달러를 넘어설 전망입니다.
이는 심장전문의들이 처방한 1위 심부전 브랜드 엔트레스토가 주도하고 있으며, 2023년 순매출 60억 달러를 돌파할 태세입니다.
Novartis의 6월 30일 마감된 2분기 순매출은 전년 동기 대비 6.6% 증가한 136억 달러를 기록했습니다.
그리고 미국 달러화 강세로 인한 외화환산 악재를 감안할 때 해당 분기 동안 지속적인 통화 순매도가 9% 증가했습니다.
이러한 결과는 상위 14개 의약품 중 11개 의약품이 2분기에 지속적인 통화 순매출을 기록했다는 사실에 힘입은 것입니다. 이 성장은 면역학 의학 코센텍스의 낮은 한 자릿수 퍼센트에서부터 다발성 경화증 치료 Kesimpta의 세 자릿수 퍼센트 성장까지 다양했습니다.
Novartis의 비 GAAP(핵심) 주당이익(EPS)은 2분기 1.83달러로 전년 동기 대비 17.3% 상승했습니다.
상단 라인에서 이익으로 흘러내리는 외화 역풍에 맞춰 회사의 핵심 EPS는 분기 동안 25% 증가했을 것입니다.
이러한 엄청난 성장은 비GAAP 순마진이 120개 기준으로 28%로 확대되고 주식 환매로 인한 주식 수가 감소했기 때문입니다.
이는 핵심 EPS 성장률이 분기 순 매출 성장률을 초과한 이유를 설명합니다.
Novartis의 기존 의약품 포트폴리오와 개발 파이프라인에 있는 130개 이상의 프로젝트 덕분에 회사의 전망은 매우 유망합니다.
분석가들이 향후 5년간 회사의 핵심 EPS가 매년 7.6%씩 증가할 것으로 보는 이유입니다.
충분한 보상금
Novartis 의 3.4% 배당수익률은 S&P500 지수의 1.5% 수익률보다 상당히 높습니다.
Novartis의 향후 12개월 배당률이 48%를 약간 밑돌 것으로 예상되기 때문에 이 배당금은 앞으로 안전할 것으로 보입니다. 이를 통해 제약회사는 인수 및 연구 개발을 통해 사업을 성장시키고 부채 부담을 줄이며 주식을 완전히 환매할 수 있는 충분한 공간을 확보할 수 있습니다.
그렇기 때문에 노바티스는 앞으로도 현재의 배당금을 계속 지급하는 데 문제가 없어야 한다고 생각합니다.
그 평가는 충분히 가치가 있습니다
Novartis의 주가는 지난 12개월 동안 25%나 급등했습니다.
하지만 이 랠리 이후에도 주식은 여전히 소득 투자자들의 매수로 보입니다.
Novartis의 선도 가격 대비 수익률(P/E)은 14.2로 제약 제조업체의 업계 평균인 13.1보다 훨씬 크지 않습니다.
비즈니스로서의 세계적 수준의 품질을 고려할 때, 이것은 틀림없이 정당화되는 프리미엄 가치 평가입니다.