예측: 이 주식은 세계 최초의 5조 달러 인공지능(AI) 주식 중 하나가 될 것입니다
Anthony Di Pizio – 2024년 8월 7일 오전 4시 51분
마이크로소프트는 인공지능(AI) 산업의 소프트웨어 및 인프라 부문에서 빠르게 선두주자가 되고 있습니다.
업계 전문가들은 AI 소프트웨어가 AI 칩보다 더 큰 재정적 기회가 될 수 있다고 믿고 있습니다.
마이크로소프트는 현재 2조 9천억 달러의 가치가 있지만, 저는 AI가 회사를 5조 달러의 시가총액으로 이끌 것이라고 생각합니다.
젠슨 황과 캐시 우드에 따르면, 인공지능(AI) 소프트웨어는 AI 칩보다 훨씬 더 가치가 있을 수 있습니다.
마이크로소프트 Microsoft (MSFT 1.13%)는 1975년에 설립되었고, 윈도와 워드와 같은 초기 소프트웨어 제품 중 일부는 오늘날에도 여전히 10억 명이 넘는 사람들에 의해 사용됩니다.
그러나 그 회사는 게임, 인터넷 검색, 클라우드 컴퓨팅, 그리고 이제 인공 지능 (AI)과 같은 다른 사업으로 확장했습니다.
AI는 마이크로소프트에게 주요한 새로운 초점입니다.
이 회사는 AI 개발자들의 컴퓨팅 능력에 대한 수요를 충족시키기 위해 새로운 데이터 센터를 빠르게 구축하고 있으며, 향후 몇 년 동안 중요한 수익원이 될 수 있는 Copilot virtual assistant와 같은 AI 소프트웨어 제품을 이미 출시했습니다.
AI 업계 관계자들과 기술 전문가들에 따르면, 이러한 계획들이 향후 몇 년 동안 마이크로소프트의 폭발적인 성장을 이끌 수 있을 것이라고 합니다.
그 결과, 저는 마이크로소프트가 현재 시가총액 2조 9,400억 달러에서 70% 상승한 5조 달러를 돌파한 세계 최초의 AI 기업 중 하나가 될 것이라고 예상합니다.
마이크로소프트는 AI에 대해 다각적인 접근을 하고 있습니다
작년, 마이크로소프트는 ChatGPT 제작자인 OpenAI에 추가적으로 100억 달러를 투자하기로 합의했고, 코파일럿을 개발하기 위해 이 신생기업의 업계 최고의 인공지능 모델들을 자체 모델들과 결합하여 사용했습니다.
이 가상 비서는 이제 윈도우 운영 체제, 빙 검색 엔진, 에지 인터넷 브라우저, 365 제품군 생산성 애플리케이션을 포함한 마이크로소프트의 주요 소프트웨어 제품 대부분에 통합되었습니다.
365용 Copilot을 사용하면 기사든 비즈니스 제안이든 사용자가 즉시 Word로 콘텐츠를 만들 수 있으며, 가상 비서는 형식 지정 목적으로 과거 콘텐츠 조각을 가이드로 사용할 수도 있습니다.
그러면 해당 Word 문서를 한 번의 프롬프트로 PowerPoint 프레젠테이션으로 변환할 수 있습니다.
이것이 궁극적인 생산성 도구이기 때문에 조직들은 떼를 지어 등록하고 있습니다.
마이크로소프트는 2024 회계연도 4분기(6월 30일 종료) 동안 365명의 고객을 대상으로 코파일럿 수가 불과 3개월 전보다 60% 증가했습니다.
직원들을 위해 최소 1만 개의 코파일럿 좌석을 구입한 기업의 수는 두 배 이상 증가했으며, 월트 디즈니와 노바티스 같은 거대 기업도 포함되었습니다.
컨설팅 회사인 EY는 엄청난 15만 명의 직원에게 코파일럿을 배치하고 있습니다.
Copilot은 365 구독 비용(대기업의 경우 할인 가능성이 있지만)에 더해 좌석당 월 30달러를 추가로 지불하기 때문에 Microsoft는 기존 고객으로부터 상당한 양의 새로운 수익을 창출할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다.
그러나 마이크로소프트의 가장 큰 인공지능 기회 중 하나는 주로 애저 플랫폼을 통해 클라우드에 있습니다.
마이크로소프트는 엔비디아(Nvidia)와 어드밴스드 마이크로 디바이스(Advanced Micro Devices)와 같은 공급업체의 최신 칩이 장착된 데이터 센터를 구축하고 있으며, 이는 인공지능 애플리케이션을 개발하는 데 사용하는 애저(Azure)를 통해 기업에 컴퓨팅 용량을 배포합니다.
또한 기업은 OpenAI(Nvidia)의 모델을 포함하여 진행을 가속화하기 위해 애저(Azure)에서 기성 AI 모델에 액세스 할 수 있습니다.
애저 AI는 4분기 말 6만 명 이상의 고객을 확보했으며, 이는 전년 동기 대비 60% 증가한 수치입니다.
AI는 이미 마이크로소프트의 수익에 기여하고 있습니다
마이크로소프트는 4분기에 총 647억 달러의 매출을 올렸는데, 이는 전년 동기 대비 15% 증가한 수치입니다.
수면 아래에서는 지능형 클라우드 부문이 매출의 284억 달러를 차지하여 거의 19% 증가했습니다.
나아가, 특히 애저의 매출은 29% 급증했으며, 그 성장의 8% 포인트는 AI에서 비롯되었습니다.
에이미 후드 마이크로소프트 최고재무책임자(CFO)는 이번 분기 동안 수요가 용량보다 더 많았다고 밝혔는데, 이는 애저가 온라인에 더 많은 AI 데이터 센터를 보유했다면 매출이 훨씬 더 빠르게 성장할 수 있었다는 것을 의미합니다.
이 때문에 4분기에만 190억 달러의 자본 지출을 했는데, 이 중 거의 대부분이 AI 데이터 센터 인프라 구축과 서버 및 칩 구매에 사용되었습니다.
마이크로소프트는 향후 15년 동안 설비 투자를 통해 수익을 창출할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 AI를 장기적인 기회로 간주하는 것이 분명합니다.
애저 외에도 365개의 상업적 수익은 4분기 동안 전년 동기 대비 13% 성장했으며, 마이크로소프트는 코파일럿이 기업에서 채택이 증가함에 따라 사용자당 평균 수익 증가를 주도했다고 밝혔습니다.
CEO 사티아 나델라(Satya Nadella)는 코파일럿이 현재까지 365일 이내에 출시한 어떤 세대의 소프트웨어보다 빠르게 성장하고 있다고 말했습니다.
이 모멘텀은 2025 회계연도에도 계속될 것으로 예상됩니다.
마이크로소프트가 5조 달러의 가치 평가를 달성하는 길
엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)에 따르면, 데이터 센터 운영자는 컴퓨팅 파워를 임대하고 클라우드에서 AI 서비스를 제공함으로써 칩에 소비하는 1달러당 5달러의 수익을 창출할 수 있습니다.
아크 투자 관리 CEO 캐시 우드(Cathie Wood)는 AI 소프트웨어가 칩에 투자하는 1달러당 8달러의 수익을 창출할 것이라고 믿고 있습니다.
이 같은 예측이 정확하다면, 마이크로소프트는 장기적으로 4분기 자본비용 190억 달러에서 1,000억 달러 이상의 추가 수익을 낼 수도 있을 것이며, 앞으로 4분기에는 그 이상의 비용을 지출할 계획입니다.
이 정도의 보상만으로도 마이크로소프트의 가치는 5조 달러에 이를 것이 거의 확실합니다.
하지만 여기에 있는 숫자들을 살펴봅시다.
마이크로소프트는 2024 회계연도 동안 주당 순이익이 11.80달러로 2023 회계연도보다 22% 증가했습니다.
마이크로소프트는 현재 주가가 약 417달러를 기준으로 주가 대비 수익 비율이 35.3%에 거래되고 있습니다.
연간 22%의 수익 성장을 지속하고 현재의 주가수익비율을 유지한다면 향후 2년 반 내에 5조 달러의 가치평가액을 돌파할 것입니다!
22%는 이 정도 규모의 회사라면 빠른 성장률이고, 월스트리트는 2025 회계연도에 11.3%의 수익 성장률을 기록할 것이고, 이어서 2026 회계연도에 16.3%의 성장률을 기록할 것으로 예측하고 있습니다.
11.3%라고 해도 마이크로소프트는 여전히 5년 안에 5조 달러의 가치 평가액을 달성할 것입니다(일정한 주가수익비율을 가정할 때).
하지만 마이크로소프트가 새로운 데이터 센터를 점진적으로 완공하면서 억눌린 수요의 쓰나미를 메울 수 있기 때문에, 저는 향후 몇 년 동안 적당히 높은 성장률에 베팅할 것입니다.
엔비디아나 심지어 애플도 현재 마이크로소프트와 비슷한 가치를 인정받고 있으며, 몇 년 안에 5조 달러의 이정표를 달성할 수 있는 길이 열려 있습니다.
하지만 마이크로소프트가 1위를 차지하지 못하더라도 어느 회사가 1위를 하든 크게 뒤처지지는 않을 것으로 생각합니다.