9월에 사야 할 나의 최고의 인공지능 주식은 다음과 같습니다
AI 혁명은 엔비디아뿐만 아니라 다수의 반도체주들에게도 대단한 일이 될 것입니다.
9월에 제가 선택한 최고의 인공지능은 최악의 경기 침체에서 벗어나고 있습니다.
인공지능과 경쟁사들에 대한 새로운 기술 발전 덕분에 그것의 회복은 긍정적으로 놀랄 수 있습니다.
다른 인공지능 하이플라이어들에 비해 상대적으로 뒤처진 이 주식은 인공지능의 임무에 필수적인 메모리를 만들고 현재 공급이 부족합니다.
인공지능(AI)은 지난 한 해 동안 기업과 투자자들의 상상력을 모두 사로잡았습니다.
올봄, 지난 11월 보여준 ChatGPT의 역량에 대한 과대 선전은 엔비디아 등 AI 리더들의 블록버스터급 수익과 수익으로 이어지기 시작했습니다.
업계 선두 주자들의 주식은 이미 매우 멀리 떨어졌습니다.
그렇다면 9월에 사기에 가장 좋은 인공지능 주식은 무엇일까요?
호황을 누리고 있는 인공지능 지출은 범용 서버와 같은 다른 유형의 기술에 대한 지출을 밀어냈습니다.
한편, PC와 스마트폰의 가전제품 판매는 높은 이자율과 팬데믹 이후의 숙취 속에서 어려움을 겪고 있습니다.
AI 심리가 기술 및 반도체 주식을 광범위하게 끌어올린 반면, 더 광범위한 노출을 가진 일부 AI 수혜자들은 AI "순수한 플레이"만큼 가치를 인정하지 않았습니다.
그리고 많은 사람들은 여전히 2021년 최고치를 훨씬 밑돌고 있습니다.
여기에는 저렴한 가치로 거래되는 9월 한 달 동안의 저의 선택이 포함됩니다.
AI에 대한 전망이 저평가되어 있을 뿐만 아니라 광범위한 산업 회복으로 많은 사람들이 생각하는 것보다 더 많은 이익을 얻을 수 있을 것입니다.
지금이 마이크론의 순간입니까?
지난 1년간 마이크론 테크놀로지 Micron Technology(MU -0.14%)는 2008년 이후 가장 혹독한 메모리 침체를 겪었습니다.
메모리는 다소(완전히는 아니지만) 상품화되어 있으며, 공급과 수요에 따라 가격이 위아래로 크게 변동할 수 있다는 점에서 석유와 다르지 않습니다.
그러나 최근 몇 달 동안 주요 DRAM 공급업체 3곳은 모두 자본 계획을 줄이고 생산량을 30% 정도 줄였습니다.
한편, 수요는 바닥을 치고 있는 것으로 보이며, 인공 지능은 내년에 예상보다 더 나은 수요를 가져올 가능성이 있습니다.
이는 다음 메모리 상승을 부채질할 꽤 좋은 설정입니다.
시장은 마이크론에게 잠재적인 회복에 대한 신용을 어느 정도 부여했지만, 전년 대비 41%의 상승률은 여전히 아이셰어 반도체 ETF의 47% 상승률을 밑돌고 있으며 AI 칩 선두업체인 엔비디아의 232% 상승률에도 훨씬 못 미치고 있습니다.
또한 마이크론은 여전히 사상 최고치보다 30% 낮은 가격에 거래되고 있으며 장부 가치는 1.7배에 불과하므로 다른 기술 및 칩 주식에 비해 상대적으로 저렴합니다.
마이크론, 결국 인공지능 HBM 선도해야
마이크론에 대한 또 다른 노크는 그것이 현재 AI 애플리케이션에 대한 수요가 높은 시장의 작은 틈새시장인 HBM, 즉 고대역폭 메모리에서 경쟁자들에게 뒤처졌다는 것입니다.
현재, 한국의 라이벌 SK하이닉스는 이 DRAM 틈새 시장에서 선두주자로 보이는데, 왜냐하면 마이크론은 지난 10년 동안 하이브리드 메모리 큐브라고 불리는 다른 기술 아키텍처를 추구했기 때문입니다.
그러나 업계는 결국 고성능 컴퓨팅을 위해 HBM을 표준화했고, 2018년 마이크론은 전략을 전환했습니다.
그러나 마이크론은 HBM에서 SK하이닉스와 삼성을 빠르게 따라잡고 있을 뿐만 아니라 2024년 초에는 두 가지를 모두 뛰어넘을 것으로 보입니다.
7월에 마이크론은 고객들이 8단의 수직 적층 DRAM 모듈에 24GB 용량을 자랑하며 1.2TB/s 이상의 대역폭을 자랑하는 HBM3 신제품을 샘플링하고 있다고 발표했습니다.
이 사양은 현재 12단의 24GB 용량과 1TB/s 속도를 가진 SK하이닉스의 선두적인 HBM 칩을 사실상 능가했습니다.
최근 SK하이닉스가 HBM3E라고 불리는 HBM3 제품을 선보였지만, 그 새로운 버전의 속도는 마이크론의 새로운 HBM3보다 낮은 1.15TB/s로 증가할 것입니다.
마이크론의 HBM 신제품은 2024년 초까지 출하가 시작되지 않고 내년 말에나 출하가 증가할 것입니다.
하지만 이는 투자자들이 기대할 만한 높은 마진 성장을 남깁니다.
나머지 메모리 시장 회복을 잊지 마십시오
마이크론이 HBM에서 빠르게 진보한 것은 비 AI 메모리 분야에서도 기술 주도권이 커지는 또 다른 예입니다.
2022년에는 232단 낸드 플래시와 1베타 DRAM을 늘린 최초의 공급업체가 되며 처음으로 첨단 메모리 노드를 달성했습니다.
그러나 마이크론의 기술적 성공은 그와 비슷한 시기에 업계에 닥친 극심한 주기적인 침체에 가려졌습니다.
그러나 그 기술 주도로 마이크론은 폭풍을 이겨내고 다른 쪽에서 더 강하게 나올 수 있었습니다.
지난주 산업 조사 사이트인 트렌드포스는 2분기부터 고무적인 데이터를 발표했습니다.
D램 업계의 매출은 1분기에 바닥을 쳤으며, 3대 D램 공급업체 모두 2분기에 분기별로 성장했습니다.
트렌드포스에 따르면 SK하이닉스는 HBM 제품으로 7~9%의 가격 상승에 힘입어 전분기 대비 50%의 가장 큰 폭의 성장을 기록했지만 내년에는 마이크론이 HBM 시장의 상당 부분을 장악할 것으로 예상됩니다.
다만 마이크론이 15.7%의 매출 증가율과 안정적인 가격으로 삼성을 크게 앞질렀고, 삼성은 D램 판매가격이 지속적으로 하락하면서 매출 증가율이 8.6%에 그쳤는데, 마이크론의 기술력 우위로 수혜를 받는 프리미엄 제품인 고급형 DDR5 쪽으로 마이크론의 믹스가 쏠렸기 때문입니다.
궁지에 몰린 NAND 플래시 업계에서도 Micron은 동종 업체들을 제치고 어느 정도 기술적 차별화를 보이고 있습니다. Trendforce의 NAND 플래시 기반 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 매출 연구에서 Micron은 고급 176단 PCIe SSD의 높은 비중 덕분에 2분기에 모든 경쟁업체를 앞질렀습니다.
NAND의 하락 시장에서 Micron의 SSD 매출은 1.8% 감소에 그쳤지만 다른 경쟁업체들은 모두 20%-35% 감소했습니다.
이로 인해 Micron은 시장 점유율을 높여 1분기 만에 SSD 공급업체 5위에서 3위로 올라섰습니다.
마이크론의 회복은 예상보다 나을 수 있습니다
메모리 시장은 호황이 일반적으로 불황으로 이어지고 그 반대도 마찬가지인 극도로 순환적입니다.
그러나 가장 최근의 불황은 모든 주요 공급업체들이 생산을 줄이고 자본 지출을 줄이면서 사상 최악 중 하나였습니다.
그리고 AI의 새로운 수요 동인이 시작되면서 메모리 산업은 다음 상승세의 씨앗을 뿌리고 있습니다.
다만 마이크론이 최근 경쟁사들을 제치고 거둔 기술적 성과는 과거 사이클보다 훨씬 더 나은 회복세를 보일 수 있다는 것을 의미하기 때문에 이번 달 내가 가장 많이 사들인 AI 종목입니다.