메타 주식은 회사가 더 적은 비용으로 더 많은 일을 하고 있기 때문에 매수입니다.
메타는 3분기에 성장을 저해하지 않으면서 비용을 줄일 수 있었다.
Facebook의 모회사인 Facebook은 또한 증가하는 사용자 기반의 사용자당 수익 창출을 포함하여 비즈니스를 보다 효율적으로 관리하고 있습니다.
3분기 실적 발표 직후 주가 매도세가 이어지면서 메타 주가는 매력적인 진입 가격으로 하락했다.
결과적으로 2022년 소셜 미디어 대기업의 급증한 지출은 새로운 표준이 아니었습니다.
비용 절감은 일반적으로 회사의 주주들이 축하합니다. 어쨌든 이론적으로 돈을 덜 쓰면 더 많은 수익이 이익으로 바뀔 수 있습니다.
하지만 현실 세계에서는 비용을 도태시키는 것이 항상 그렇게 간단하지는 않습니다.
때로는 마케팅, 연구 및 개발, 심지어 직원과 같은 일에 대한 지출을 줄이면 평소와 같이 비즈니스를 계속할 수 있는 회사의 능력이 예기치 않게 약화될 수 있습니다.
페이스북 모회사인 메타 플랫폼스 Meta Platforms (META 2.91%)는 이 미세한 선을 성공적으로 걷고 있다.
올해 3분기 동안 비용은 계속 감소했지만 매출은 계속 증가했습니다.
실제로 회사의 매출 성장은 실제로 가속화되었습니다.
어쨌든 주가는 3분기 실적 발표 후 하락했다.
그러나 이러한 하락은 궁극적으로 세계 경제가 악화되기보다는 개선되고 있다고 믿는 관심 있는 투자자들에게 매수 기회입니다.
그리고 이제 상황이 나아지고 있다고 생각할 수 있는 아주 좋은 이유가 있습니다.
더 많은 수익 + 더 적은 지출 = 더 많은 이익
메타는 지난 9월까지 3개월간 매출 341억 달러를 영업이익 137억 달러, 순이익 116억 달러로 전환했다.
매출은 전년 동기 대비 23% 증가했지만, 비용 및 지출이 7% 감소하면서 영업이익은 143% 급증했다.
순이익은 전년 동기 대비 164% 급증했다.
주당 이익은 당시 1.64달러에서 현재 4.39달러로 증가했다.
도대체 무슨 일이 일어난 걸까요?
메타의 매출 성장의 상당 부분은 중국 기업들이 마침내 중국의 경제적 무기력에서 어느 정도 벗어났다는 점에서 비롯됐다는 점은 주목할 가치가 있다.
하지만 대부분의 경우 Meta는 중국 이외의 광고주에게 더 많은 광고 공간을 판매하면서 지출을 줄였습니다.
전년 동기 동안 매출의 총 80%가 관리, 마케팅, 연구 개발과 같은 기본 비용에 지출되었습니다.
마케팅 비용은 해당 분기에만 전년 동기 대비 50% 증가했습니다.
그러나 지난해 4분기부터 메타는 이 비용을 줄였다.
그리고 이익이 늘어나는 것은 단지 지출이 줄었기 때문만은 아니라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
비용은 전년 동기 대비 17억 달러 감소하는 데 그친 반면, 메타의 매출은 3분기에 전년 동기 대비 64억 달러 증가했다. Meta는 단순히 가치보다 더 많은 비용을 들여 신규 사용자를 유치(또는 이전) 사용자를 다시 유치하는 것이 아닙니다.
회사의 활성 사용자 기반이 증가함과 동시에 사용자당 전체 평균 수익은 전년 대비 눈에 띄게 개선되었습니다.
특히 주력 플랫폼인 페이스북(Facebook)은 현재 월간 사용자 수가 30억 4,900만 명에 달한다.
이는 2022년 이맘때의 29억 5,800만 달러에서 증가한 수치입니다.
Meta는 많은 사용자를 끌어들이거나 광고주에게 서비스를 제공하기 위해 특히 마케팅에 많은 돈을 쓸 필요가 없습니다.
더 적은 비용으로 더 많은 일을 할 수 있습니다.
실제로, 그것은 더 적은 것으로 더 많은 일을 하고 있습니다.
그렇다면 3분기 실적 발표 이후 시장이 주가에 시들한 이유는 무엇일까?
회사가 투자자들의 높은 기대를 누그러뜨리기 위해 노력하고 있다고 가정해 봅시다.
'광고 지출 감소'
회사의 3분기 실적 발표 당시 경영진의 분위기는 결코 우울하지 않았지만, 메타의 수장들은 투자자들의 기대치를 현실적인 수준으로 유지하려고 노력하는 것이 분명했다.
그러나 수잔 리(Susan Li) 최고재무책임자(CFO)의 발언이 실적 발표 후 메타 주가 폭락의 대부분을 차지했다.
그녀는 "우리는 거시적 환경의 변동성에 매우 영향을 받습니다. 매출 전망이 불확실하다"라고 말했다.
저런. 그 단어 자체만으로도 우려스럽습니다.
그러나 리가 굳이 말하지 않아도 될 때 그런 말을 하기로 결정했다는 사실은 명백히 경악스럽다.
리 CEO는 "이스라엘과 중동에 대한 직접적인 매출 익스포저는 없지만, 4분기 초반에는 광고 지출이 둔화되는 것을 관찰했다"며 "이는 4분기 매출 전망에 반영된 분쟁 시작과 관련이 있다"라고 덧붙였다.
이 전망치는 4분기 매출이 365억 달러에서 400억 달러 사이가 될 것으로 예상되는데, 이는 전년 동기 대비 322억 달러보다 증가한 것이지만, 애널리스트들의 분기 컨센서스인 366억 달러를 크게 웃도는 것은 아니다.
그러나 광고 수요가 Meta의 CFO가 제안한 것보다 더 강하고 앞으로도 그럴 것이라고 생각할 만한 충분한 이유가 있습니다.
미국의 3분기 국내총생산(GDP) 성장률을 예로 들어보자. 예상치인 4.7%를 상회하는 4.9%를 기록하며 2분기의 무기력한 2.1%보다 상승세를 가속화했다.
재고 증가의 이점을 제거하고 소비자 지출로 제한하더라도 지난 분기 GDP는 3.6%의 양호한 수준에 도달했습니다.
이와 같은 맥락에서 인구조사국은 미국의 9월 소매 지출이 전년 동기 대비 3.8% 증가했다고 밝혔습니다.
한편, 미국의 실업률은 4% 미만을 유지하고 있습니다.
Facebook의 사용자 기반과 광고 비즈니스가 거의 전적으로 소비자 지향적이라는 점에서 이 정도의 지출 의지는 회사의 미국 시장에 좋은 징조입니다.
다른 곳에서도 상황이 다시 윙윙거리고 있습니다.
유럽 경제가 계속해서 역풍을 맞고 있는 가운데, 중국 국가통계국은 2023년 3분기 GDP가 전년 동기 대비 4.9% 증가했다고 밝혔습니다.
페이스북과 메타의 인스타그램과 왓츠앱과 같은 다른 소셜 미디어 플랫폼은 중국에서 금지되어 있지만, 회사는 여전히 중국의 경제력으로부터 간접적으로 이익을 얻고 있습니다.
이러한 측정 가능한 강세에도 불구하고, 많은 경제학자들은 여전히 이른바 "연착륙" 시나리오, 즉 세계 경제가 실제로 본격적인 경기 침체를 겪지 않고 성장 모드로 복귀하는 시나리오가 가능한지 의심하고 있습니다.
이러한 의심을 큰 소금 알갱이로 받아들이십시오.
경제 예측가들은 특히 최근 실적이 좋지 않습니다. 이 군중은 2019년부터 주기적인 경기 침체를 요구해 왔습니다.
아직 일어나지 않았습니다.
세계 경제와 주식 시장 모두 불가능해 보일 때 걱정의 벽을 오를 수 있는 재미있는 방법이 있기 때문입니다.
여기서 Meta 주식 구매
메시지를 잘못 읽지 마십시오.
약간의 건전한 주의를 기울여야 할 나쁜 이유는 없습니다.
어쩌면 메타 Meta Platforms 의 CFO가 지적한 광고 지출 둔화는 그 배경에서 더 큰 무언가가 싹트고 있다는 징조일 수도 있다.
절대 안 된다고 말하지 마세요.
또한 메타가 거의 1년 전에 수립한 잘 정의된 "효율성의 해" 계획의 일환으로 무엇을 하고 있는지 살펴보십시오.
작동해요. 이러한 비용 절감은 득 보다 실이 많지 않습니다.
네, 회사는 2024년에 300억 달러에서 350억 달러 사이의 자본 지출을 계획하고 있으며, 이는 올해 270억 달러에서 290억 달러 사이의 범위에서 증가한 것입니다.
전체적으로 메타는 내년에 모든 비용을 충당하기 위해 940억 달러에서 990억 달러 사이의 비용을 지출할 것으로 보고 있다.
그것은 많은 돈입니다.
그러나 이러한 지출이 작년처럼 무차별적으로 이루어질 가능성은 낮아 보입니다.
마크 저커버그(Mark Zuckerberg) CEO는 매출 및/또는 이익 성장과 즉각적으로 연결되지 않는 공격적인 지출로 인한 골칫거리와 비판에 직면하고 싶지 않다.
시장은 지금 이런 관점에서 않고 있습니다.
하지만 곧 이 각도에서 사물을 보기 시작할 것입니다.
그리고 목요일 실적 발표 후 부진으로 인해 10월 고점 대비 13% 하락한 주가는 투자자들이 메타가 얼마나 잘하고 있는지 인식하기 시작하면 상당한 반등을 할 준비가 되어 있습니다.
이것을 너무 많이 생각하지 마십시오.