이 고수익 배당주는 AI가 성장 전망을 과대평가한다고 봅니다
Matt DiLallo – 2024년 7월 24일 오전 5시 15분
미국의 전력 수요 증가율은 이 10년 말까지 급증할 수 있습니다.
천연가스는 증가하는 전력 수요를 충족하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
이 촉매제는 킨더 모건의 성장 전망을 개선할 것입니다.
킨더 모건은 AI가 향후 몇 년 동안 전력 수요의 상당한 성장을 주도할 것으로 예상합니다.
킨더모건 Kinder Morgan (KMI -1.05%)의 성장 동력은 지난 몇 년간 중립 상태에 머물러 있었습니다.
지난해 2018년과 마찬가지로 많은 수익을 올렸습니다.
가스관 회사는 증가하는 천연가스 수요를 상쇄하는 대차대조표를 강화하기 위해 금리 인상, 계약 해지, 자산 매각 등의 역풍과 싸웠습니다.
그러나 액화천연가스(LNG) 수출 시설의 수요가 급증하는 동안 이러한 역풍은 사라지고 있습니다.
이러한 촉매제로 인해 회사는 올해 성장 모드로 돌아섰습니다.
여기에 인공지능(AI)이 천연가스의 새로운 수요 동인으로 부상하고 있습니다.
킨더 모건의 성장 전망을 크게 향상해 잠재적으로 5.5% 수익률의 배당금을 계속 늘릴 수 있는 더 많은 연료가 될 수 있습니다.
과급 전력 수요 증가
미국의 전력 수요는 지난 20년 동안 연평균 약 0.5%로 수년에 걸쳐 매우 느리게 증가해 왔습니다.
그러나 이 10년이 끝날 때까지 수요 증가가 가속화될 것이라는 공감대가 커지고 있습니다.
최근 몇 달 동안 업계 전문가들은 미국의 전력 수요가 2030년까지 매년 2.6%에서 연간 4.7%까지 증가할 수 있다고 예측했습니다.
주요 동인은 AI와 해당 기술에 전력을 공급하는 데 필요한 새로운 데이터 센터입니다.
킨더 모건의 공동 설립자이자 회장인 리처드 킨더는 회사의 2분기 콘퍼런스 콜에서 지난 몇 달 동안 이러한 견해를 주도한 놀라운 일화적인 증거에 대해 논의했습니다.
그는 "한 보고서에 따르면 아마존만 향후 몇 년 동안 200개 이상의 데이터 센터를 추가할 것으로 예상되며, 이는 다른 기술 회사들이 AI 수요에 서비스를 제공해야 할 필요성을 추구하는 대규모 확장과 일치합니다."라고 강조했습니다.
이러한 전력이 부족한 시설은 상당한 전력 수요를 유발할 것입니다.
예를 들어, Kinder는 다음과 같이 언급했습니다:
미국의 가장 큰 전력 시장인 텍사스에서 ERCOT는 현재 주에서 2030년까지 152 기가와트(GW)의 전력 생산이 필요할 것으로 예측하고 있습니다.
이는 2023년의 최대 전력 수요인 약 85GW보다 78% 증가한 것입니다.
이 새로운 추정치는 2030년에 대한 작년의 추정치인 111GW보다 증가한 것입니다.
많은 기술 대기업들이 데이터 센터에 재생 가능한 에너지를 공급하기를 원하지만, "재생 에너지에만 의존함으로써 24-7일 필요한 신뢰성을 달성하는 것은 거의 불가능합니다"라고 Kinder는 말했습니다.
게다가, "사용량의 증가는 허가하고 적시에 건설하기 어려운 새로운 전기 송전선의 필요에 의해 제한됩니다." 결과적으로, 급증하는 전기 수요를 충족시키는 것을 돕기 위해 "천연가스에 대한 의존도가 증가할 것입니다."
그것은 천연 가스의 미래가 더욱 밝다는 회사의 믿음을 이끌어냅니다.
여러 가지 중에 첫 번째
S&P Global은 미국 전력회사들이 향후 몇 년 동안 133개의 새로운 가스 발전소를 추가할 것으로 예상하고 있습니다.
이 새로운 발전소들은 기존 가스 파이프라인 전반에 걸쳐 물동량 증가와 추가적인 파이프라인 용량의 필요성을 촉진할 것입니다.
킨더 모건은 이미 미국 전력 부문에서 예상되는 천연가스 수요 증가를 활용하기 시작했습니다.
최근 미국 남동부의 가스 운송 능력을 높이기 위한 중요한 신규 프로젝트를 승인했습니다.
이 회사와 파트너인 서던 컴퍼니는 남부 천연가스의 남부 라인 용량을 하루에 약 12억 입방 피트 늘리기 위해 제안된 남부 시스템 확장 4를 진행하고 있습니다.
30억 달러 규모의 이 프로젝트는 2028년 말에 가동될 때 동남부의 발전과 지역 배전 수요 증가를 충족시키는 데 도움이 될 것입니다.
이 프로젝트는 많은 프로젝트 중 첫 번째 프로젝트가 될 가능성이 높습니다.
회사의 경영진은 2분기 통화에서 현재 전력 데이터 센터에만 가스를 공급할 수 있는 16억 입방피트의 잠재적 기회를 평가하는 과정에 초기 단계라고 언급했습니다.
이는 전력 부문의 가스 수요 증가와 관련된 50억 입방피트의 기회 중 일부입니다.
이 모든 프로젝트가 결실을 맺지는 않겠지만 회사에게는 상당한 점진적 성장 기회를 나타냅니다.
LNG 프로젝트와 관련된 수요뿐만 아니라 저탄소 에너지 지원과 같은 기타 성장 동인도 포함됩니다.
가스를 구르려고 합니다
킨더 모건의 성장 동력은 최근 몇 년 동안 일련의 역풍과 싸우며 급등했습니다.
그러나 이러한 역풍은 사라졌고 LNG 및 AI 관련 전력 수요로 인한 강력한 성장 순풍에 자리를 내주기 시작했습니다.
이러한 촉매제는 킨더 모건이 사업과 수익을 활발하게 성장시킬 수 있는 연료를 제공할 수 있으며, 이는 지속적이고 잠재적으로 가속화되는 배당금 성장을 뒷받침할 수 있습니다.
그 수익과 상승 기회는 킨더 모건을 요즘 점점 더 매력적인 투자처럼 보이게 만듭니다.