JD.com : 구매, 판매 또는 보류?
By Jeremy Bowman – 2024년 2월 8일 오전 10:07
요점
JD 주식은 거시적이고 경쟁적인 문제로 인해 수년 동안 하락하고 있습니다.
그러나 전자 상거래 플랫폼은 수익성이 높고 물류 사업이 빠르게 성장하고 있습니다.
그 회사의 가치는 낮고, 중국은 중국 주식을 지지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
그 중국 기술 주식은 험난한 여정을 거쳤습니다. 반등할 수 있을까요?
중국 기술주들은 경기 약세와 소비자 수요 감소, 중국의 이 부문에 대한 단속이 주가에 부담을 주면서 몇 년 동안 힘든 시간을 보냈습니다.
이에 따라 최근 몇 년간 대부분의 중국 주식이 미국 주식을 하회하고 있으며, JD.com (JD -4.34%)도 그중 하나임이 분명합니다. S&P 500이 사상 최고치로 돌아섰음에도 JD.com 주가는 2021년 초 고점 대비 79% 하락했고, 이후 꾸준히 하락하고 있습니다.
그러나 과거의 성과가 미래의 수익을 보장하는 것은 아니며 JD의 낮은 주가는 틀림없이 회복을 위한 것입니다.
JD.com. 1을 사고, 팔고, 보유해야 하는 이유를 살펴봅시다.
JD.com 주식을 구입하세요
JD.com의 성장은 최근 몇 분기 동안 부진했지만, 이 사업은 견조한 수익성을 가지고 있습니다.
즉, 주가 하락보다 건강하고 성장 속도가 느리기 때문에 이 사업이 더 좋아 보일 것입니다.
3분기 매출은 340억 달러로 1.7% 증가에 그쳤지만 조정 영업이익은 15억 달러로 12% 증가했고 조정 주당순이익은 0.92달러로 7% 증가했습니다.
JD의 매출 대부분은 전자제품과 식료품 등 잡화를 포함한 1자 소매 사업에서 발생하지만, JD 로지스틱스와 같은 서비스 사업이 성장을 주도하고 있으며, JD 로지스틱스는 매출이 18% 증가한 57억 달러를 기록하고 있으며, 제삼자 시장을 구축하고 있습니다.
물류 부문은 물류 네트워크에 상당한 투자를 하고 드론 배송과 자동화 창고를 테스트했기 때문에 경쟁 우위의 원천 중 하나입니다.
그 이익은 사업이 전체 성장률보다 건강하고 성장 사업과 전체 이익이 여전히 강하다는 것을 보여주는 데 도움이 됩니다.
2. JD.com 주식매도
JD.com 주가가 고전하는 것은 중국 경제가 취약하기 때문만은 아닙니다.
최근 분기에 JD를 앞지른 PDD홀딩스의 핀두두두오와 알리바바 등 경쟁사들에게도 시장 점유율을 빼앗기고 있습니다.
PDD는 그루폰과 유사하게 대규모 그룹이 대량으로 구매한 상품에 대한 거래를 제공하는 핀두오두오의 소셜 커머스 모델 덕분에 부분적으로 급등했습니다.
PDD는 가장 최근 분기에 94%의 매출 성장을 기록했습니다.
알리바바의 성장은 더뎠지만 여전히 JD를 앞지르고 있습니다.
JD의 설립자인 Richard Liu는 회사가 더 경쟁력을 갖출 것을 촉구하고 회사가 정체 상태에 빠졌다고 믿었습니다.
그러나 Pindudoduo의 도전을 물리치는 것은 쉽지 않았으며, 이 추세가 계속되면 JD의 매출 성장은 마이너스로 바뀔 수 있습니다.
지난 3년간 이 주식의 실적은 또한 이 사업이 성장이 가속화될 것이라는 기대를 얼마나 과소평가했는지를 보여주며, 중국은 여전히 투자하기 어렵고 예측하기 어려운 시장으로 남아 있습니다.
3. JD.com 주식 보유
현재 가격으로 JD.com 은 곧 바닥을 칠 정도로 충분히 싸진 것으로 보입니다.
결국, 이 주식은 earnings 대비 10.6의 가격에 거래되고 있으며 2.8%의 배당 수익률을 제공합니다.
여전히 상당한 성장 잠재력을 가지고 있는 것으로 보이는 주식의 경우, 그것은 훌륭한 가격으로 보입니다.
또한 중국 경제가 영원히 약세를 보일 것으로 예상되지도 않습니다.
그것은 30년 동안 성장의 엔진이었고, 중국 정부가 올해 회복을 지원하기 위해 노력하고 있다는 징후들이 있습니다.
평결: 판매
한때 JD는 무궁무진한 성장세를 보이는 급성장 기업이었지만 최근 몇 년간 베이징의 기술 분야 단속, 코로나19 이후 재개에 따른 미약한 회복세, 핀둬둬 등의 치열한 경쟁 등으로 많은 변화가 있었습니다.
다시 말해서, JD는 과거에 자신을 증명할 기회가 있었고 실망했습니다.
중국에서의 도전, PDD로부터의 경쟁, 그리고 그것에 직면한 성장 둔화로, 투자자들은 다른 곳, 그리고 아마도 중국 밖에서 살 수 있는 더 나은 주식을 찾을 수 있습니다.