더 나은 인공지능 주식: IonQ 대 리게티 컴퓨팅
레오 선 지음 - 2025년 1월 5일 오후 8시
양자 컴퓨터는 이진 컴퓨터보다 AI 작업을 훨씬 더 빠르게 처리할 수 있습니다.
하지만 여전히 더 크고, 더 비싸고, 더 많은 오류를 발생시킵니다.
IonQ와 리게티는 새로운 제품과 서비스를 통해 이러한 문제를 해결할 수 있습니다.
양자 컴퓨팅 시장의 초기 움직임 중 어느 것이 더 나은 구매입니까?
투자자들은 인공지능(AI) 시장에 대해 논의할 때 종종 엔비디아와 같은 GPU 제조업체, OpenAI와 같은 생성형 AI 소프트웨어 개발업체, 마이크로소프트와 같은 AI 기반 클라우드 대기업, 브로드컴과 같은 데이터 센터 및 네트워킹 칩 제조업체에 집중합니다.
하지만 이러한 투자자들은 신흥 양자 컴퓨팅 시장에 대한 잠재적인 AI 순풍을 간과하는 경우가 많습니다.
양자 컴퓨터는 0과 1의 이진 비트를 동시에 처리할 수 있는 반면, 기존 컴퓨터는 이러한 비트를 개별적으로 처리합니다.
이러한 차이를 통해 양자 컴퓨터는 더 많은 양의 데이터를 훨씬 더 빠른 속도로 처리할 수 있지만 여전히 더 크고 비싸며 기존 컴퓨터보다 더 높은 오류율을 생성합니다.
그렇기 때문에 여전히 고급 데이터 센터 GPU만큼 AI 애플리케이션을 처리하는 데 널리 사용되지는 않습니다.
하지만 향후 몇 년 동안 양자 컴퓨팅 회사들은 칩을 소형화하고 오류율을 줄이며 제조 비용을 절감할 계획입니다.
또한 클라우드 기반 서비스로서 더 많은 양자 컴퓨팅 성능을 제공하고 있습니다.
이러한 개선 사항은 까다로운 AI 애플리케이션에 훨씬 더 유용할 수 있습니다.
이러한 추세의 혜택을 받을 수 있는 두 개의 양자 컴퓨팅 회사는 IonQ(IONQ 10.84%)와 Rigetti Computing(RGTI -4.90%)입니다.
이 초기 투자자들 중 어떤 회사가 더 나은 투자처가 될지 살펴봅시다.
IonQ와 리게티의 차이점과 유사점
IonQ는 세 가지 유형의 양자 컴퓨팅 시스템을 판매합니다:
최상위 아리아 양자 시스템, 상업 지향 포르테 시스템, 그리고 온프레미스 포르테 엔터프라이즈 시스템입니다.
또한 클라우드 기반 서비스로서 양자 컴퓨팅 성능을 제공합니다.
주로 정부의 대형 고객과 대학에 제품과 서비스를 판매합니다.
또한 양자 처리 장치(QPU)의 폭을 몇 피트에서 몇 인치로 줄일 수 있는 '트랩 이온' 기술도 개발 중입니다.
이러한 소형화 프로세스는 향후 더 저렴하고 강력한 양자 컴퓨팅 시스템 개발의 길을 열어줄 수 있습니다.
그러나 이러한 노력은 갇힌 이온 공정을 개척했던 공동 창립자이자 수석 과학자인 크리스 먼로가 작년에 갑작스럽게 물러나면서 좌절을 겪었습니다.
하지만 먼로가 떠난 후에도 IonQ는 더 많은 시스템을 설치하고 새로운 정부 계약을 체결하며 새로운 AI 파트너십을 확보하는 등 계속 성장했습니다.
리게티는 자체 QPU를 설계 및 제조하며, 개발자가 포레스트 클라우드 플랫폼에서 자체 양자 알고리즘을 작성할 수 있도록 지원합니다.
이러한 원스톱 상점 모델 덕분에 리게티는 '풀 스택' 양자 컴퓨팅 회사가 되었습니다.
리게티도 IonQ와 마찬가지로 상업용 고객을 위해 더 저렴하고 확장 가능한 QPU를 개발하는 것을 목표로 하고 있습니다. 하지만 2013년에 회사를 설립한 채드 리게티는 2022년 12월에 사장, CEO, 이사직에서 물러났습니다.
갑작스러운 퇴사는 우려스러운 일이었지만 리게티는 이후 두 차례의 주요 제품 출시를 통해 이러한 우려를 해소했습니다.
작년 12월, 리게티는 90만 달러에 달하는 자체 양자 컴퓨터의 9 큐비트 상용 버전인 노베라 QPU를 출시했습니다.
이미 여러 주요 정부 및 연구 고객이 이러한 QPU를 주문했습니다.
또한 최근에는 처리 오류의 99% 이상을 감지하도록 설계된 최초의 84큐비트 Ankaa-3 시스템을 배포했으며, 올해는 오류 감지율이 더욱 높은 더 강력한 100 큐비트 시스템을 배포할 계획입니다.
미래가 더 밝아진 회사는 어디일까요?
IonQ와 리게티는 모두 특수목적회사(SPAC)와 합병하여 상장했으며, 합병 전 예상치를 하회했습니다.
IonQ는 2023년에 당초 목표인 3,400만 달러에 비해 2,200만 달러의 매출만 올렸습니다.
리게티는 2023년에 1,200만 달러의 매출만 올렸는데, 이 역시 당초 가이던스인 3,400만 달러를 크게 하회했습니다.
그러나 두 주식 모두 2024년 12월에 최근 상승세에 박수를 보내면서 사상 최고치를 기록했습니다.
분석가들은 2023년부터 2026년까지 IonQ의 매출이 연평균 성장률(CAGR) 89%에서 1억 4,800만 달러, 리게티의 매출은 연평균 43%에서 3,500만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
두 회사 모두 당분간 수익성이 떨어질 것으로 예상됩니다.
또한 IonQ와 리게티는 현금을 조달하고 주식 기반 보상 비용을 충당하기 위해 자사주를 계속 희석할 수도 있습니다.
IonQ는 스팩 합병 이후 지분 수를 10% 증가시키는 데 그쳤고, 리게티는 데뷔 이후 지분 수를 69% 늘렸습니다.
두 주식 모두 풍부한 가치를 지니고 있습니다.
기업 가치가 88억 달러인 IonQ는 이미 2026년 예상 매출의 59배에 거래되고 있습니다.
리게티의 기업 가치인 43억 달러는 2026년 예상 매출의 무려 123배에 해당합니다.
더 나은 구매: IonQ
포춘 비즈니스 인사이트에 따르면 양자 컴퓨팅 시장은 2024년부터 2032년까지 연평균 34.8%의 성장률로 확장될 수 있으며, 칩이 작고 오류 감지율이 더 효율적입니다.
IonQ와 리게티는 이러한 세속적 확장의 혜택을 받을 수 있지만 투자자들은 치솟는 밸류에이션에 유의해야 합니다.
저는 이러한 투기성 주식을 서두르지 않겠지만, IonQ의 우수한 규모, 높은 성장률, 완만한 희석도, 낮은 밸류에이션 덕분에 현재 리게티보다 더 나은 매수가 가능합니다.