상승세를 탈 준비가 된 2 가지 최고의 할인 주식
티모시 그린 지음 - 2025년 3월 18일 오전 8시 30분
요점
저렴한 주식을 찾는 것은 밸류에이션 지표를 보는 것보다 더 복잡합니다.
인텔은 회사를 개편할 계획을 가진 새로운 CEO를 영입했으며, 개선된 스토리가 올해 큰 폭의 상승세를 이끌 수 있습니다.
유니티는 구독에 집중하고 광고 비즈니스를 재건하기 때문에 성장으로 돌아가기 위한 올바른 움직임을 보이고 있습니다.
주식 시장에서 저렴한 가격을 발견하는 것은 생각만큼 쉽지 않습니다.
"싸구려처럼 보이는" 것과 저렴한 것 사이에는 차이가 있습니다.
예를 들어, 최저 주가수익비율만으로는 주식을 저렴하게 만들기에 충분하지 않습니다.
수익이 급감할 것으로 예상되는 경우 비율과 지표만으로는 전체 이야기를 알 수 없습니다.
현재 실적보다는 장기적인 잠재력을 바탕으로 진정한 거래처럼 보이는 두 종목은 반도체 대기업 인텔 Intel (INTC 0.97%)과 비디오 게임 엔진 개발업체 유니티 Unity (U -1.42%)입니다.
두 회사 모두 턴어라운드를 겪고 있으며, 투자 심리 개선이 올해 주요 랠리를 주도할 수 있습니다.
외부인 CEO가 책임을 집니다
인텔 Intel의 주가는 전략에 대한 이견으로 인텔 이사회를 떠난 반도체 업계 베테랑 립부 탄이 차기 CEO가 될 것이라고 발표한 이후 급등세를 보이고 있습니다.
인텔의 대형 전략은 자사 제품과 파운드리 사업에 초점을 맞추면서 큰 변화가 없을 것으로 보이지만, 회사는 개편을 앞두고 있습니다.
파운드리 사업에서 탄은 새로운 고객을 공격적으로 공략하여 TSMC와 진정한 경쟁에 필요한 수준의 고객 및 기술 서비스를 제공할 계획인 것으로 알려졌습니다.
인텔은 마이크로소프트, 아마존 등 파운드리 분야에서 몇 안 되는 유명 고객을 확보했으며, 현재 엔비디아와 브로드컴에서 제조 테스트를 진행하고 있습니다.
파운드리 외부에서 탄은 중간 관리자층이 비대해진 것을 목표로 일자리를 줄일 가능성이 높습니다.
팻 겔싱어 전 CEO 시절에는 겔싱어가 쫓겨나기 얼마 전인 2024년 말까지 의미 있는 일자리 감축이 없었습니다.
그때쯤 인텔은 이미 여러 전선에서 어려움을 겪고 있었습니다.
탄은 또한 인텔의 인공지능(AI) 칩 노력을 되살릴 수 있습니다.
이 회사의 가우디 AI 칩 제품군은 큰 주목을 받지 못했고, 인텔은 탄이 CEO로 임명되기 전에 사실상 AI 칩 사업에서 철수했습니다.
AI 가속기는 인텔이 거의 완전히 놓친 엄청난 시장 기회입니다.
인텔의 실적이 개선되려면 시간이 걸리겠지만, 탄이 책임을 맡으면서 이야기는 빠르게 나아질 수 있습니다.
중간 관리를 제거하는 구조조정은 긍정적인 조치로 간주될 수 있으며, 파운드리 사업에서 단 한 번의 대규모 고객 유치도 투자자들에게 인텔이 올바른 길을 가고 있다는 확신을 심어줄 수 있습니다.
인텔 주가는 소폭 반등했지만 여전히 장부가보다는 거의 높은 가치를 인정받지 못했습니다.
이를 바탕으로 주가가 더 저렴해진 적은 거의 없습니다.
인텔의 턴어라운드는 다년간의 이야기이지만, 탄이 회의적인 투자자들에게 인텔이 앞으로 나아갈 수 있는 길이 있다는 것을 증명할 수 있다면 단기적으로 주가가 급등할 수 있습니다.
컴백 준비하기
비디오 게임 엔진 개발업체 유니티 Unity 가 깊은 구멍에서 벗어나면서 활기를 띠고 있습니다.
매튜 브롬버그 신임 CEO가 이끄는 유니티는 개발자와의 관계를 개선하고, AI 기반 기능을 출시하며, 광고 비즈니스를 재건하기 위해 노력하고 있습니다.
이 회사는 브롬버그가 경영을 맡기 전 회사 재설정의 일환으로 시작된 비핵심 사업에서 철수하는 과정을 아직 진행 중입니다.
이러한 이유로 2024년에 총 매출이 급감했습니다.
유니티는 게임 설치 횟수에 따른 수수료를 통해 개발자로부터 추가 수익을 추출하려는 잘못된 시도를 포기했습니다.
이러한 유형의 수수료는 효과가 있었지만, 회사의 부실한 커뮤니케이션과 불분명한 조건으로 인해 개발자 반란이 일어나고 결국 존 리치티엘로 전 CEO가 축출되었습니다.
현재 구독 비즈니스에 집중하고 있으며, 최근 대형 고객의 가격 인상이 긍정적인 결과를 보이고 있습니다.
4분기 구독 수익은 전년 동기 대비 15% 증가했습니다.
유니티는 유니티 게임 엔진에 통합된 다양한 AI 기능도 개발 중입니다.
이러한 기능은 콘텐츠 제작과 런타임에 AI 모델을 실행하는 것을 목표로 합니다.
아직 유니티의 AI 노력 초기 단계이지만, AI 기반 기능은 유니티에 추가적인 수익원을 창출할 수 있습니다.
광고 사업에서 유니티는 새로운 벡터 AI 플랫폼을 개발 중입니다.
유니티는 이번 분기에 벡터로의 마이그레이션을 시작할 예정이지만, 플랫폼은 아직 진행 중이며 혜택이 실현되려면 시간이 걸릴 것입니다.
목표는 우수한 데이터 분석, 자가 학습 AI 모델, 더 나은 타기팅, 인사이트 개선을 통해 광고주에게 더 나은 결과를 제공하는 것입니다.
유니티 주가는 사상 최고치 대비 90% 가까이 하락했습니다.
유니티는 수익성이 낮고 수익이 부진하지만 견고한 잉여현금흐름을 창출하고 있습니다.
유니티의 가치는 현재 실적에서 비롯되는 것이 아니라 미래 잠재력에서 비롯됩니다.
유니티의 비디오 게임 엔진은 업계 전반에 걸쳐 널리 사용되고 있으며, 광고 비즈니스에는 엄청난 양의 미개척 잠재력이 있습니다.
올해 유니티의 스토리가 개선되기 시작하면서 주가는 저점에서 크게 반등할 수 있습니다.