일라이 릴리, 엄청난 실적 부진을 기록했습니다. 투자자들이 걱정해야 할까요?
데이비드 자겔스키 - 2024년 11월 6일 오후 6시 33분
일라이 릴리의 비즈니스는 빠르게 성장하고 있지만 애널리스트와 투자자에게는 충분하지 않았습니다.
또한 올해 수익 가이던스도 하향 조정했습니다.
주가는 높은 밸류에이션으로 거래되고 있으며, 이는 기대치가 높아진다는 것을 의미합니다.
Eli Lilly 주가는 최근 실적 발표 후 며칠 동안 하락했습니다.
밸류에이션이 높은 주식에 투자하고 있다면 회사가 실적을 발표할 때 기대치가 높다는 것을 알고 있을 것입니다.
애널리스트 예상치나 가이던스에 비해 놓치면 주가가 빠르게 매도되고 애널리스트의 등급이 하향 조정되며 주식 전체에 대한 전망이 크게 달라질 수 있습니다.
거대 헬스케어 기업 일라이 릴리 Eli Lilly (LLY -3.68%)는 당뇨병과 체중 감량 치료제인 문자로와 젭바운드에 대한 기대감 덕분에 한동안 부풀려진 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
안타깝게도 이 회사의 주주들에게는 10월 30일에 발표한 가장 최근 실적 보고서에서 기대치를 충족시키지 못했습니다.
그리고 그 수치는 근접하지도 못했습니다.
주식에 문제가 있나요?
일라이 릴리의 매출은 20% 증가했지만 예상치에는 미치지 못합니다
일라이 릴리는 나쁘지 않은 분기를 보냈지만, 완벽함이 주식에 반영되면 영광스러운 실적이 아닌 것이 주가에 부담을 줄 수 있습니다.
9월 30일로 끝나는 3분기 매출은 20% 증가한 114억 달러를 기록했지만 애널리스트의 예상치인 121억 달러에는 미치지 못했습니다.
결론적으로 조정 주당 순이익(EPS) 1.18달러도 월스트리트가 기대했던 1.47달러에 미치지 못했습니다.
이 회사의 수치는 더 좋았겠지만, 요즘 이 제약회사의 큰 문제는 재고 수준으로 돌아옵니다.
수요는 강하지만, 일라이 릴리는 Mounjaro와 Zeppbound의 도매업체에 대한 주문을 다시 처리하면서 결국 더 많은 공급을 주문하지 않고 기존 재고를 사용했다고 말합니다.
도매업체의 공급이 충분하지 않으면 다음 분기에 다시 공급 부족이 발생할 수 있습니다.
투자자들에게 또 다른 문제는 일라이 릴리가 올해 가이던스를 조정하여 조정 주당순이익이 13.02달러와 13.52달러 범위 내에 속할 것으로 예상했다는 점입니다(이전 전망치는 16.10달러에서 16.60달러였습니다).
이 변경은 최근 회사가 발생한 인수 관련 비용을 반영한 것이지만, 투자자들에게는 실망스러운 수치입니다.
투자자들이 걱정해야 할까요?
실적 발표 전 일라이 릴리 주가는 약 900달러에 거래되고 있었습니다.
월요일 현재 주가는 약 800달러까지 하락했으며, 실적 발표 후 며칠 만에 주가가 10% 이상 하락했습니다.
모든 종류의 딸꾹질은 이전에 후행 이익의 100배 이상에 거래되던 헬스케어 주식에 부담을 줄 수 있습니다.
애널리스트들의 내년 수익에 대한 기대치를 바탕으로 한 36의 선물 주가수익배수를 보면 여전히 끔찍하게 저렴한 매수가 아닙니다.
주식이 이렇게 높은 프리미엄으로 거래되면 기대치가 높아집니다.
최근 일라이 릴리에 대한 약세론도 있지만, 낙관적인 전망을 유지해야 할 이유가 있습니다.
재고 및 공급 문제는 한동안 회사의 문제였으며, 특히 문자로와 젭바운드의 수요가 많았기 때문입니다.
하지만 시간이 지남에 따라 이러한 문제는 특히 회사가 더 많은 용량을 구축함에 따라 해결될 것이며, 이는 장기 투자자들이 우려해야 할 문제가 아닙니다.
주로 인수 관련 비용으로 인해 발생했던 수익 가이던스를 조정하는 것도 단기적인 문제입니다.
일라이 릴리가 갑자기 잘못된 길을 가고 있거나 제품에 대한 수요가 줄어들기 시작했다는 것을 시사할 만한 내용이 없기 때문에 최근 뉴스가 투자자들의 전망을 바꾸지 말아야 합니다.
일라이 릴리 주식은 매수입니까?
장기 투자자라면 일라이 릴리에 대해 걱정할 필요가 없다고 생각합니다.
주가는 여전히 비싸지만, 향후 몇 년 동안 수십억 달러의 매출을 달성할 수 있는 장기적인 잠재력을 고려할 때 수익이 시간이 지남에 따라 가치를 따라잡을 수 있습니다.
저는 여전히 일라이 릴리가 1조 달러의 가치를 달성한 최초의 헬스케어 주식이 될 것으로 보고 있기 때문에, 어떤 종류의 약세에도 불구하고 매수하고 보유하려는 투자자에게는 여전히 좋은 수익을 창출할 수 있습니다.