5년 후 더치 브라더스 주식은 어디에 있을까요?
By Neil Patel – 2024년 1월 5일 오후 5시 15분
핵심 사항
리더십 팀은 4,000개의 상점을 운영한다는 장기적인 목표를 세웠습니다.
커피숍 공간의 경쟁이 치열합니다.
투자자들은 주식을 사기 전에 불확실성에 대한 편안함을 평가해야 합니다.
투자자들은 이 사업의 성장 가능성에 대해 흥분하고 있습니다.
더치브라더스 Dutch Bros (BROS 0.32%)의 주가는 2023년 S&P 500을 하회했지만, 여전히 12% 상승한 1년을 보냈습니다.
투자자들의 낙관론이 형성되는 것처럼 보였기 때문에 주가는 지난 3개월 동안 양호하게 반등했습니다.
이 커피하우스 체인은 규모를 크게 키울 가능성이 있기 때문에 귀사의 레이더에 잡힐 가능성이 있습니다.
리더십 팀의 계획대로 진행된다면 주가가 크게 오를 수 있습니다.
하지만 여전히 염두에 두어야 할 위험이 있습니다.
그렇게 말하면서, 이 커피 재고는 5년 안에 어디에 있을까요?
투자자들은 두 가지 가능한 결과가 있다는 것을 알게 될 것입니다.
더치브라더스가 공격적으로 새 매장을 열고 있습니다
2018년 말, 전국에 328개의 더치 브로스 지점이 있었습니다.
이 수치는 그 이후 142% 급증하여 현재 총 794개(2023년 9월 30일 기준)에 달합니다.
드라이브 스루 커피 전문점의 운영자이자 프랜차이즈는 발자취를 확장하는 데 전적으로 집중하고 있음이 분명합니다.
조트 리치 전 최고경영자(CEO)는 2023년 3분기 어닝콜에서 "네덜란드 브로스는 4,000명으로 가는 길에 새로운 상점에 대한 고품질 투자를 자신 있게 계속 추구할 것"이라고 말했습니다.
이 높은 목표치는 현재 매장 수에서 약 5배 증가한 것입니다.
그 정도 규모라면 더치브라더스가 훨씬 더 많은 매출을 올릴 것이라고 추정해도 무방합니다.
그리고 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
더치 브로스는 작은 가게들이 시간을 절약하고 이동 중인 고객들을 위해 접근성과 편의성을 높인다는 사실로부터 이익을 얻습니다.
게다가 메뉴의 핵심 우선순위가 어떤 주문이든 맞춤형으로 만들 수 있는 능력이라는 사실은 사업을 추진하는 데 도움이 됩니다.
이 회사는 지속 가능한 길을 가기 위한 진전도 이루어냈습니다.
더치 브라더스는 3분기에 1,340만 달러의 순이익을 냈는데, 이는 전년 동기의 160만 달러에 비해 크게 개선된 것입니다.
사업 규모가 커짐에 따라 마진은 계속 확대되어야 합니다.
치열한 경쟁에 직면해 있습니다
그러한 긍정적인 발전에도 불구하고, 투자자들은 더 넓은 레스토랑 부문과 커피숍 부문 모두에서 구체적으로 얼마나 경쟁력이 있는지 잊을 수 없습니다.
소비자의 관점에서 볼 때, 선택할 수 있는 다양한 옵션이 있습니다.
이러한 현실은 더치 브라더스가 4,000 샵 고지에 오르는 것을 어렵게 할 것입니다.
지금과 같은 규모로 볼 때 이 회사가 경제적 해자를 가지고 있다고 생각하지 않습니다.
브랜드 인지도도 없고 규모의 경제적 이점을 충분히 포착하지도 못했습니다.
하지만 스타벅스는 이미 미국에 1만 6천3백여 개의 매장을 두고 있지만, 국내에서는 지속적으로 성장할 계획입니다.
이곳에서 빠르게 사업을 확장하는 것은 더 어려운 일이 될 것입니다.
더치 브라더스는 더 큰 체인점들과 유리한 부동산 입지를 놓고 경쟁해야 할 것이고, 예를 들면, 자사의 금융에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 소매업 종사자들도 경쟁해야 할 것입니다.
투자자들은 가능성을 따져봐야 합니다
앞으로 5년간을 내다보면, 이 사업에 어떤 결정도 내려지지 않은 것이 분명합니다.
더치브라더스는 급속한 성장을 계속할 수도 있고, 아니면 이 사업의 경제적 해자가 없어서 경영진의 계획이 틀어질 수도 있습니다.
내가 보기에 그 두 가지 결과 중 어느 것도 똑같이 발생할 가능성이 있기 때문에 투자자들은 난관에 봉착합니다.
회사의 이야기와 전망을 믿는 사람들은 주식에서 작은 위치를 차지하는 것이 현명하다고 생각할 수도 있습니다.
불확실성이 높은 것을 좋아하지 않는 사람들은 주식을 사는 것을 포기할 것입니다.