디즈니 주식: 넬슨 펠츠가 본 것이 보이나요?
월스트리트저널(WSJ)에 따르면 펠츠는 복수의 이사직을 차지하는 것을 목표로 하고 있습니다
그의 트라이안 펀드는 현재 디즈니에 약 25억 달러의 지분을 보유하고 있습니다.
최근 주가가 9년 만에 최저치를 기록하면서 저평가됐다는 펠츠의 시각이 더해졌습니다.
행동주의 투자자인 펠츠는 디즈니의 이사직을 다시 한번 추진하고 있습니다.
행동주의 투자자인 펠츠는 디즈니의 이사직을 다시 한번 추진하고 있습니다.
트라이안 펀드 매니지먼트의 거물은 지난 2월 수요에서 후퇴한 후 디즈니 Disney(DIS -0.59%)의 이사회 자리를 다시 추진하고 있습니다.
펠츠는 소비자 주식을 자주 공략하는 행동주의 투자자로 잘 알려져 있으며, 웬디스사의 회장으로 몬델레즈, 크래프트하인즈, 프록터 앤 갬블, 유니레버 등에서 변화에 적극적입니다.
월스트리트저널에 따르면 펠츠의 트라이안 펀드는 몇 달 동안 조용히 지냈으며 현재 25억 달러 이상의 가치가 있는 디즈니 지분을 모으느라 바빴습니다.
비용절감
트라이안의 공동 창업자는 지난 2월 디즈니 Disney가 구조조정을 발표하고 비용절감을 약속한 후 이사직을 다시 추진하기로 했던 당초의 추진을 철회했지만, 그 이후로 디즈니 주식은 급등하여 지난주 사업에 어려움이 가중되면서 9년 만에 최저치를 기록했습니다.
주가가 폭락한 것은 펠츠가 이번에는 훨씬 더 많은 요구를 하며 복귀한 이유를 설명해주는 것으로 보입니다
펠츠는 자신을 위한 좌석을 포함해 여러 개의 이사회 좌석을 요청할 계획인 것으로 알려졌습니다.
그는 원래 폭스사의 엔터테인먼트 자산 거래를 포함한 방만한 지출에 대해 디즈니를 비난했고, 컴캐스트사로부터 훌루의 나머지를 사들이거나 전체 사업을 버릴 것을 요구했으며, 공원 사업에서 자본 지출을 늘려야 한다고 밝혔으며, 이후로 계획을 발표했으며, 밥 채펙 전 CEO가 해임되고 밥 아이거 전 CEO가 다시 영입된 후 실패한 승계 계획에 대해 공격했습니다.
펠츠가 대리 싸움에서 물러난 이후 디즈니 주식은 또다시 23% 하락했으며, 이는 저널지가 이사직을 위한 새로운 캠페인의 뉴스를 보도한 후 월요일에 2% 상승한 것을 포함합니다.
지난 8개월 동안 이 엔터테인먼트 대기업은 약속된 턴어라운드를 실현하기 위해 지속적으로 노력해 왔습니다.
스트리밍 부문에서는 여전히 적자를 기록하고 있으며, 코드 컷팅이 확산되면서 선형 네트워크 부문에서 수익이 빠르게 사라지고 있습니다.
회사는 올해 박스오피스에서 큰 성공을 거두지 못했고, 팬데믹 제한이 완화되면서 회사의 안정기 역할을 해온 공원 부문조차도 경기 둔화에 대한 우려와 가격을 너무 많이 인상했다는 우려로 어려움을 겪었습니다.
한편 할리우드 파업으로 생산이 중단되고 자산 매각 가능성이 있다는 소문이 돌았지만 아직 아무 일도 일어나지 않았습니다. 이 회사는 또한 앞으로 10년 동안 공원 부문에 이전 투자 수준의 거의 두 배에 가까운 600억 달러를 투자할 것이라고 말했습니다.
디즈니 Disney 주식이 저평가되어 있습니까?
대부분의 행동주의 투자자들과 마찬가지로 펠츠의 주된 주장은 디즈니 주식이 저평가되어 있다는 것이며, 그는 디즈니가 향후 1년 이내에 할 것으로 예상하는 비용 통제와 스트리밍 수익 창출을 통해 그 가치를 실현하는 것을 보고 싶어합니다.
이 회사가 더 큰 가치를 창출할 수 있는 가능성이 있다는 펠츠의 핵심 주장이 맞아떨어집니다.
최근 몇 년간 폭스사의 자산과 스트리밍 서비스를 무기고에 추가해 온 이 회사가 9년 만에 최저 수준으로 거래되고 있다는 사실은 받아들일 수 없는 것으로 보이며, 이러한 변화는 시간문제일 수 있습니다.
스트리밍에서 수익성을 달성하는 것은 2024 회계연도 말까지 달성할 수 있다면 디즈니에게 중대한 승리가 될 것이며, 회사는 가격을 올린 후 이에 크게 한 걸음 더 다가가야 합니다.
회사는 또한 자본 조달을 위해 ABC나 케이블 채널의 일부와 같은 "핵심이 아닌 자산"을 매각할 가능성이 있는 것으로 보이며, 디즈니는 ESPN의 파트너를 찾고 있다고 말했습니다.
한편 공원사업을 확대하면 현금흐름이 늘어나고 연말까지 배당금을 다시 마련할 것으로 보여 주가에도 힘이 실릴 수 있습니다.
디즈니 Disney는 여전히 리니어 TV와 영화관 관람객 감소, 라이브 스포츠 권리 경쟁 증가, 광고 시장의 약세 등 많은 어려움에 직면해 있습니다.
그러나 여기서부터 상황이 악화되기보다는 개선될 가능성이 높아 보이며, 특히 중요한 스트리밍 부분에서 부정적인 부분이 지나치게 주가에 반영되는 것으로 보입니다.
펠츠는 재기에 도움이 될 수도 있습니다.
투자자들이 디즈니 주식에 대한 개편이 여전히 필요하다고 생각하는 것처럼 보이기 때문에, 그가 최근 이사회에서 한 자리를 놓고 벌이는 싸움을 주시하세요.