50% 이상 하락한 덱스컴 주식이 지금 거래되고 있나요?
코리 레나우어 - 2024년 10월 2일 오전 4시 11분
매출 성장 둔화에 대한 예측으로 인해 올여름 덱스컴 주가는 폭락했습니다.
경영진은 3분기 매출이 전년 동기 대비 1~3% 증가에 그칠 것으로 예상했습니다.
최근 DexCom의 주요 경쟁사 중 두 곳이 협업을 시작했습니다.
혈당 모니터에 대한 수요는 높지만, 수익성이 높은 이 시장에서 DexCom만이 유일한 경쟁사는 아닙니다.
올해는 덱스컴 DexCom (DXCM -1.55%)의 주가가 견조한 상승세로 시작했지만 오래 지속되지는 못했습니다.
의료 기기 주가는 현재 4월에 기록한 고점 대비 약 53% 하락했습니다.
DexCom은 세계에서 가장 인기 있는 혈당 측정기(CGM) 중 하나입니다.
이 신중한 장치는 팔 뒤쪽에 부착되어 혈당을 꾸준히 측정한 다음 수집한 데이터를 해당 제품의 스마트폰이나 Apple Watch로 전송합니다.
시장에서 강력한 위치를 차지하고 있는 DexCom의 주가가 하락한 이유와 향후 몇 년 동안 다시 상승하여 더 나은 성과를 거둘 수 있을지 궁금해하는 것은 당연한 일입니다.
덱스컴 주가가 급락한 이유
7월에 경영진이 매출 가이던스를 낮춘 후 DexCom의 주가는 약 40% 하락했습니다.
2분기 매출은 전년 동기 대비 15% 증가했지만 3분기에는 1%에서 3%의 매출 성장에 그칠 것으로 예상하고 있습니다. DexCom은 또한 연간 매출 기대치를 40억 달러에서 40억 5천만 달러 범위로 낮췄습니다.
3개월 전, 경영진은 투자자들에게 2024년에 42억 달러에서 43억 5천만 달러의 매출을 예상하라고 지시한 바 있습니다.
월스트리트가 싫어하는 한 가지가 있다면 빠르게 성장하는 비즈니스의 성장 궤적에 대한 불확실성입니다.
투자자들은 주요 경쟁사인 Abbott Laboratories(ABT -0.40%)의 유사한 매출 둔화 경고를 보지 못했기 때문에 Dexom의 가이던스 개정에 대해 더욱 우려했습니다.
FreeStyle Libre는 Abbott 전체 매출의 약 15%만 담당하지만 매출은 빠르게 증가하고 있습니다.
2분기에 FreeStyle Libre 매출은 전년 동기 대비 18.4% 증가한 16억 달러를 기록했습니다.
이는 같은 기간에 보고된 DexCom보다 약 60% 더 많은 CGM 매출입니다.
지금 DexCom을 인수해야 하는 이유
덱스컴의 주소 지정 가능한 시장 규모가 너무 커서 적당한 점유율을 유치하더라도 비즈니스를 비약적으로 성장시킬 수 있을 것입니다.
미국에만 당뇨병 진단을 받은 성인은 약 2,940만 명이며, 당뇨병 진단을 받았지만 아직 진단되지 않은 성인은 약 870만 명 더 있습니다.
주소를 파악할 수 있는 인구가 점점 더 많아지고 있습니다.
미국 질병통제예방센터에 따르면 미국 성인 인구의 약 38%가 당뇨병 전증을 앓고 있습니다.
신체가 다양한 음식과 운동에 어떻게 반응하는지 모니터링하는 것은 당뇨병 전증 환자가 질병의 진행을 예방하기 위해 무엇을 해야 하는지 이해할 수 있는 좋은 방법입니다.
당뇨병이 없는 건강한 사람들 중 운동과 수면에 혈당 농도가 어떻게 반응하는지 모니터링하기를 원하는 사람들도 많습니다.
이러한 필요성을 해결하기 위해 8월에 DexCom은 인슐린을 사용하지 않는 성인을 위한 일반의약품 CGM인 Stelo를 출시했습니다.
조심해야 하는 이유
덱스컴은 3분기 매출이 전년 동기 대비 약 1~3% 증가할 것으로 예상하고 있지만, 급락 이후에도 주가는 여전히 약 39.8%의 높은 선물 주가수익비율을 유지하고 있습니다.
이 배수는 매년 두 자릿수 성장률을 예상할 수 있는 비즈니스에 더 적합할 것입니다.
따라서 경영진이 3분기에 예상되는 둔화가 지속될 것이라고 밝힌다면 덱스컴 주가는 훨씬 더 하락할 수 있습니다.
이 회사의 3분기 실적 발표는 장 마감 후인 10월 24일로 예정되어 있습니다.
의사들이 당뇨병과의 싸움에서 사용할 수 있는 새로운 도구는 덱스컴 CGM뿐만이 아닙니다.
지난 8월, 일라이 릴리는 당뇨병과 체중 관리 모두에 대한 치료제인 티르제파타이드에 대한 3년간의 연구 결과를 발표했는데, 이는 덱스컴의 치료 가능한 시장이 크게 위축될 수 있음을 시사합니다.
이 연구에서 당뇨병 전 단계와 비만 또는 과체중이 있는 성인은 매주 티르제파타이드 주사를 맞으면 제2형 당뇨병으로 진행될 위험이 94% 감소했습니다.
또한 참가자들은 평균 22.9%의 체중을 감량했습니다.
메드트로닉은 당뇨병 분야에서 큰 입지를 확보하고 있는 거대 의료 기기 제조업체입니다.
지난 8월, FDA는 덱스컴의 기기와 경쟁할 최초의 일회용 올인원 CGM을 승인했습니다.
또한 메드트로닉은 애보트와의 새로운 협력을 발표했으며, 애보트는 메드트로닉의 자동 인슐린 전달 시스템과 작동하는 CGM을 공급할 예정입니다.
애보트의 선도적인 기술과 가장 인기 있는 인슐린 전달 시스템을 결합하면 애보트는 CGM 시장에서 더욱 강력한 경쟁자가 될 것입니다.
지금 할인?
현재 덱스컴 주식의 밸류에이션은 거래와 정반대입니다.
여름에 큰 폭으로 하락했지만 지금 매수하기에는 여전히 위험한 주식입니다.
관심이 있는 분들은 이전 성장률로 돌아갈 수 있는지 몇 분기 정도 기다리는 것이 가장 좋을 것입니다.