4월에 살 내 최고의 석유 배당금 주식 (그리고 그것은 닫히지도 않았습니다)
Daniel Foelber – 2024년 4월 5일 오전 4시 2분
코노코필립스는 몇 년 동안 눈에 띄게 인수하지는 않았지만 그럴 필요는 없습니다.
회사는 성장에 투자하고 주주들에게 배당금과 자사주 매입으로 보상하고 있습니다.
코노코필립스는 주기 내내 견고한 대차대조표를 유지해 왔습니다.
코노코필립스는 많은 상승 잠재력을 가진 균형 잡힌 탐사 및 생산 회사입니다.
석유와 가스에 대한 투자에 접근하는 방법은 여러 가지가 있습니다.
하지만 가장 간단한 방법 중 하나는 상류 석유와 가스 분야의 회사를 대상으로 하는 것인데, 그 회사가 탐사 및 생산(E&P) 회사든, 유전 서비스 및 장비 공급업체든, 통합 전공 회사든 상관없이 말입니다.
시가총액이 1,500억 달러에 조금 못 미치는 코노코필립스 ConocoPhillips (COP 0.09%)는 미국에 본사를 둔 독립 E&P 중 가장 가치가 높은 기업입니다.
이 기업은 BP와 같은 일부 통합 전공 기업들보다 가치가 높고 셰브론의 절반 정도에 해당합니다.
코노코필립스가 현재의 가격 환경에서 번창할 수 있는 좋은 위치에 있는 이유와 경기 침체를 견뎌내기 위해 필요한 것을 가지고 있는 이유가 여기에 있습니다.
자본 규율
코노코필립스는 동료들이 하는 일에 너무 휘말리지 않고 적시에 인수한 실적이 있습니다.
2021년 1월, 업계가 여전히 침체에서 회복되고 있을 때 콘초 리소스 인수를 완료했습니다.
그 이후 인수합병 전선에서는 상당히 조용해졌지만, 다른 많은 E&P들은 앞다퉈 인수 또는 인수에 나서고 있습니다.
미국에 본사를 둔 일부 E&P는 미국 본토에서만 운영됩니다(Lower 48).
그러나 코노코필립스의 2023년 4분기 조정 수익의 55%만이 Lower 48에서 발생했습니다.
회사는 지리에 관계없이 가치를 찾습니다.
코노코필립스는 석유와 가스 가격이 낮을 때도 이익을 얻을 수 있도록 생산 비용이 낮은 자산을 대상으로 합니다.
코노코필립스는 중간 주기 목표 가격인 서부 텍사스산 원유 (WTI) 배럴당 60달러를 중심으로 운영할 계획입니다.
하지만 훨씬 낮은 가격에도 깨질 수 있습니다.
이 회사의 10년 계획은 배럴당 35달러의 수익성을 유지하고 수익성이 낮은 자산으로 과도하게 확장하지 않도록 보장하는 WTI를 위반하는 것에 중점을 두고 있습니다.
이 회사의 연대된 접근 방식은 지속적인 재무 건전성으로 이어집니다.
이 회사는 낮은 순 장기 부채와 견고한 자본 및 금융 부채 비율을 가진 대차 대조표를 지속적으로 유지해 왔습니다.
많은 E&P가 2020년 경기 침체 기간 동안 레버리지를 높였지만, 코노코필립스는 대차 대조표를 양호한 상태로 유지했습니다.
포상주주
코노코필립스는 다양한 방법으로 주주들에게 가치를 돌려줍니다.
지난 5년 동안 영업현금흐름(CFO)의 40% 이상을 주주들에게 분배했습니다.
장기적인 목표는 CFO의 최소 30%를 주기적으로 분배하는 것입니다.
이러한 배당금의 첫 번째 우선순위는 보통주 배당금이고, 그다음에는 자사주 매입, 그다음에는 변동 자본 수익률(변동 배당금)입니다.
변동 배당금은 회사의 실적에 따라 결정되므로 수익이 높을수록 변동 배당금이 증가하는 반면, 경상 배당금은 다른 분기 배당금과 같습니다.
코노코필립스의 경상배당금은 분기당 주당 0.58달러, 즉 1.8%의 수익률을 기록하고 있습니다.
2023년에는 변동배당금이 경상배당금을 초과했지만, 투자자들은 이를 반복해서는 안 됩니다.
코노코필립스는 지난 몇 년간 CFO 규모가 컸기 때문에 상당한 규모의 자사주를 재매입할 수 있었습니다.
지난 3년간 보통주와 변동 배당금을 지급하는 데 쓴 돈 외에 주식 수를 12.8%나 줄였습니다.
코노코필립스는 주기에 관계없이 좋은 배당금과 사업 및 가변 배당금으로 인한 상승 잠재력이 풍부하고 잘 운영되고 규율되고 다양한 E&P입니다.
의지할 수 있는 E&P
코노코필립스는 사상 최고치에 육박하는 가치를 지니고 있습니다.
변동성이 큰 산업에 속해 있음에도 불구하고 회사는 효과적인 자본 배분을 통해 안정성과 일관성을 제공하는 일을 잘 수행합니다.
또한 관리 가능한 목표를 설정하고 주주가 회사에 기대해야 할 사항을 주기적으로 명확하게 설명합니다.
코노코필립스보다 더 저렴한 E&P가 있지만 품질을 위해 가는 것이 더 좋은 업종입니다.
코노코필립스는 현재 운영 환경에서 매우 잘 할 수 있지만 경기 침체를 견딜 수 있는 대차대조표와 비용 프로필도 가지고 있습니다.
이를 모두 합하면 코노코필립스는 4월에 적재할 수 있는 동종유 재고입니다.