더 나은 주식 매입: 코카콜라 대 프록터 & 갬블
코카콜라는 세계적인 발자취를 가진 거대한 음료 회사입니다.
프록터 앤 갬블은 전 세계에서 판매하는 타월부터 치약까지 제품을 생산하고 있습니다.
이 상징적인 소비자 주식들은 보통 프리미엄 가격을 제공받지만, 하나는 조금 더 매력적인 가격입니다.
소비자 주식 부문은 경기 순환 전반에 걸쳐 상당히 탄력적인 것으로 알려져 있습니다.
코카콜라 Coca-Cola(KO 0.83%)와 프록터 앤 갬블 Procter & Gamble (PG 1.10%)은 이 부문에서 가장 크고 잘 알려진 두 회사이며, 투자자들은 둘 중 하나의 주식을 소유하고 있다면 아마도 실수를 하지 않을 것입니다.
그런데 이 두 종목 중 어떤 종목이 지금 당장 사는 게 좋을까요?
유사점과 차이점
코카콜라Coca-Cola가 탄산음료와 다른 음료 제품을 만든다는 것은 어느 누구에게도 놀라운 일이 아닐 것입니다.
적당한 가격의 제품들은 일반적으로 브랜드에 충성하는 고객들이 정기적으로 구매합니다.
비록 그것들이 실제로는 필수품은 아니지만 -- 사람들은 수돗물을 마실 수 있지만-- 상당히 낮은 가격은 보통 가계 예산을 깨기에 충분하지 않으며, 소비자들은 경기 순환을 통해 코카콜라의 제품들을 꽤 꾸준히 구매하는 경향이 있습니다.
한편, 프록터 앤 갬블은 청소 용품, 베이비 케어, 여성 케어, 의료, 종이 제품 등을 포함하여 훨씬 더 폭넓은 제품군을 가지고 있습니다.
이것들은 훨씬 더 필요를 지향하는 분야이므로, 아마도 그것의 사업은 불경기에 더 탄력적일 것입니다.
그러나 P&G는, 더 흔히 알려진 바와 같이, 그것이 운영되는 카테고리들 중 가장 높은 곳에서 운영되는 경향이 있습니다.
고객들은 충성스럽지만, 사람들이 어려운 시기에 거래를 하향 조정할 위험은 항상 존재합니다.
그러나 전반적으로 이 두 주요 소비재 회사는 강력하고 탄력적인 사업을 가지고 있습니다.
또한 시간이 지남에 따라 가격을 인상하여 최상의 성장을 지원할 수 있는 능력이 있는 괜찮은 가격 결정력을 가지고 있는 경향이 있습니다.
인수(코카콜라의 공통된 주제)와 제품 개발(P&G가 선호하는 것) 또한 회사가 사업을 성장하는 데 도움이 됩니다.
비록 그들이 순조로운 방향으로 상승하지는 않았지만, 그들의 수익과 수익은 시간이 지남에 따라 일반적으로 더 높은 추세를 보이고 있습니다.
그들은 모두 좋은 회사이며, 그들의 경영진은 배당을 통해 보상받는 투자자들에게 높은 가치를 부여합니다.
프록터 앤 갬블과 코카콜라는 각각 60년 이상의 연간 배당 증가 실적을 가진 배당 왕입니다.
현재 주가에서 코카콜라의 배당 수익률은 약 3.1%인 반면, P&G의 수익률은 약 2.4%입니다.
이것이 상황이 시작되는 지점입니다.
코카콜라는 가격이 더 매력적으로 보입니다
워렌 버핏을 양성하는 데 도움을 준 가치투자의 아이콘 벤자민 그레이엄의 말을 빌리자면, 훌륭한 회사라도 너무 많은 돈을 지불하면 나쁜 투자가 될 수 있습니다.
이 특정한 주식 비교에 특히 해당됩니다.
P&G의 매출 대비 주가 비율은 5년 평균인 약 4.5배에 비해 현재 약 4.6배입니다.
이는 코카콜라의 매출 대비 주가 비율이 5.7배인 것과 장기 평균인 6.4배에 비해 높은 편입니다.
최고 수익에 관한 한 코카콜라 주식은 분명히 덜 비싸 보입니다.
주가 수익(P/E) 비율의 경우 5년 평균인 35에 비해 P&G 스포츠 비율은 26입니다.
하지만 혼합의 극단적인 초과 때문에 그 평균은 에누리해서 들어야 합니다.
2019년에 코카콜라의 P/E 비율은 75였습니다. 한편 코카콜라의 P/E는 평균인 31에 비해 대략 24입니다.
하지만 다시 평균으로 들어가는 이상치가 있습니다.
이 탄산음료 대기업은 2018년에 거의 65의 P/E 비율을 가지고 있었습니다.
하지만 현재의 P/E 비율을 비교하면 코카콜라가 더 저렴해 보입니다.
회사의 대차 대조표를 고려한 장부 대비 가격(P/B) 가치는 넓은 추세를 이어가고 있습니다.
프록터 앤 갬블의 P/B 비율은 5년 평균인 6.9에 비해 현재 7.8입니다.
코카콜라의 P/B 비율은 장기 평균인 약 11.5에 비해 9.7입니다. 역사적으로 저렴해 보이는 반면 P&G는 역사적으로 비싸 보입니다.
수익률이 높고 역사적 수준에 비해 가치가 저렴한 것으로 보이는 오늘날 코카콜라와 P&G를 비교하는 투자자들은 아마도 코카콜라를 더 매력적인 대안으로 여길 것입니다.
둘다 훌륭한 회사입니다
만약 당신이 이미 P&G 주식을 가지고 있다면, 코카콜라의 주식을 사기 위해 그것을 지금 파는 것은 아마도 좋은 기회가 아닐 것입니다.
그것은 좋은 회사이고 당신이 오랫동안 소유하고 싶어 할 것입니다.
그러나 당신이 새로운 투자로 코카콜라와 P&G 중 하나를 결정하려고 한다면, 답은 꽤 분명합니다.
가치를 의식하는 투자자들은 분명 이번 평가 맛 테스트에서 콜라의 맛이 더 매력적이라고 생각할 것입니다.