폭발적인 3년 인공지능(AI) 매출 성장 전망에 브로드컴 주가 급등
Beth McKenna - 2024년 12월 13일 오전 8시 23분
2024 회계연도 4분기에는 매출이 달성되어 수익이 월스트리트의 예상치를 상회했습니다.
2025 회계연도 1분기 매출 가이던스는 애널리스트 컨센서스 예상치를 약간 상회했습니다.
2027 회계연도에는 AI 매출이 최소 600억~900억 달러로 급증할 것으로 예상된다고 CEO는 실적 발표에서 말했습니다.
회계연도 4분기에도 이 칩 제조업체는 맞춤형 AI 칩과 이더넷 네트워킹 제품을 포함한 AI 데이터 센터용 제품에 대한 강력한 수요를 계속 경험했습니다
반도체 및 인프라 소프트웨어 제조업체인 브로드컴(AVGO)의 주가는 목요일 시간 외 거래에서 14.1% 상승했으며, 이는 2024 회계연도 4분기 보고서(11월 3일 마감)에 발표된 이후입니다.
이 주식의 큰 상승은 호크 탄 CEO가 실적 발표에서 향후 3년간의 인공지능(AI) 매출 성장 기회에 대해 매우 낙관적인 발언을 한 데 기인합니다.
실제로 동부 표준시 오후 5시에 발표되기 전에는 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가가 2.2% 소폭 상승하는 데 그쳤지만, 탄의 개회사에서 급등했습니다.
주식 상승에 더 작은 기여를 한 것은 월스트리트의 예상치를 상회하는 2024 회계연도 4분기 실적과 애널리스트 컨센서스 추정치를 약간 상회하는 2025 회계연도 1분기 매출 가이던스였습니다.
회계연도 4분기 매출은 스트리트의 예상치와 일치했습니다.
탄은 실적 발표에서 Broadcom의 분기 유기적 성장률이 전년 동기 대비 11%였다고 말했습니다.
유기적 매출은 2024년 11월에 인수한 대형 소프트웨어 제조업체인 VMware의 기여도를 제외했습니다.
투자자들은 일회성 항목을 제외한 영업 및 순이익 조정 수치에 주로 집중해야 합니다.
월스트리트는 140억 6천만 달러의 매출에 1.39달러의 조정 주당순이익을 예상하고 있었기 때문에 Broadcom은 수익 기대치를 초과 달성하여 본질적으로 최고 수익을 달성했습니다.
이는 자체 매출 가이던스인 140억 달러를 초과 달성한 수치입니다.
또한 이 수익성 지표가 65%에 도달함에 따라 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익) 전망치인 매출의 64%를 상회했습니다.
이 회사는 수익 가이던스를 제공하지 않습니다.
분기에 Broadcom은 전년 동기 대비 16% 증가한 56억 달러의 영업 현금을 창출했습니다.
이는 매출의 39%에 해당하는 54억 8천만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했으며, 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치입니다.
이 회사는 전 분기 대비 6% 감소한 93억 5,000만 달러의 현금 및 현금성 자산과 663억 달러의 장기 부채로 분기를 마감했습니다.
인프라 소프트웨어 부문의 매출 성장은 VMware 인수에 힘입은 바가 큽니다.
반도체 부문의 매출 성장은 비AI 제품의 지속적인 약세로 인해 현저히 상쇄된 강력한 AI 제품 성장에 힘입은 것입니다.
실적 발표에서 탄은 반도체 부문의 AI 매출이 전년 대비 150% 성장한 37억 달러를 기록한 반면, 비 AI 매출은 전년 대비 23% 감소한 45억 달러를 기록했다고 말했습니다.
AI 제품에는 하이퍼스케일러(거대한 클라우드 데이터 센터를 운영하는 대기업)용 애플리케이션 특화 집적 회로(ASIC)인 맞춤형 AI 칩과 AI 데이터 센터용 이더넷 네트워킹 제품이 포함됩니다.
비 AI 측면에서 좋은 소식은 이 매출이 6개월 전 하위권에서 10% 회복되었다는 것입니다.
배당금 11% 증가
Broadcom은 2025 회계연도에 분기별 주식 배당금을 주당 0.59달러로 11% 인상한다고 발표했습니다.
이는 "2011 회계연도 배당을 시작한 이래 14년 연속 연간 배당금이 증가한 것"이라고 커스틴 스피어스 CFO는 실적 발표에서 말했습니다.
Broadcom의 배당금은 목요일 정규 거래 세션 마감 시점에 주가에 1.18%의 수익률을 기록했습니다.
회계연도 1분기 가이던스
경영진은 2025 회계연도 1분기(2월 2일 마감)에 대해 다음과 같이 예상합니다:
146억 달러의 매출, 이는 전년 대비 22% 성장한 수치입니다.
예상 매출의 66%에 해당하는 조정 EBITDA. 참고로 방금 보고된 4분기의 수익성 지표는 65%였습니다.
보고서에 따르면 월스트리트는 1분기 매출을 145억 5,000만 달러로 모델링하고 있었기 때문에 회사의 매출 전망은 이 예상보다 약간 높았습니다.
CEO, 3년간의 폭발적인 AI 매출 성장 전망
실적 발표에서 탄은 2027 회계연도에 회사의 총 AI 매출이 최소 600억 달러에서 900억 달러가 될 것으로 예상했습니다.
이는 기존 세 개의 대형 하이퍼스케일러 고객으로부터 예상되는 매출만을 포함하기 때문에 보수적인 추정치입니다.
2024 회계연도에 Broadcom의 AI 매출은 122억 달러였습니다.
따라서 CEO의 예상은 최소 70%에서 95%의 AI 제품 매출 복합 연간 성장률(CAGR)에 해당합니다.
Broadcom의 2027 회계연도 AI 매출이 600억~900억 달러를 초과할 가능성이 높은 가장 큰 이유 중 하나는 회사가 방금 두 개의 하이퍼스케일러 고객을 추가했기 때문입니다.
따라서 2027 회계연도까지 이러한 신규 고객으로부터 일부 AI 수익을 창출할 가능성이 높습니다.