사상 최고치 대비 83% 하락한 AI 주식이 반등할 수 있을까요?
아피 안은 3분기 실적 발표에서 예상치를 상회했으나 부진한 가이던스를 제시했다.
이 회사는 여전히 고객 행동에 영향을 미치는 거시적 관련 역풍을 보고 있습니다.
향후 몇 년 동안 상당한 이익을 얻을 수 있는 새로운 프라이빗 AI 플랫폼에 투자하고 있습니다.
아피 안 주가는 지난 3년 동안 급락했다. AI가 컴백을 주도하는 데 도움이 될 수 있을까요?
그것을 말하는 좋은 방법은 없습니다..
지난 2년은 소프트웨어 부문에 잔인한 시기였습니다.
SaaS(Software-as-a-Service) 주식은 2010년대 팬데믹 기간 동안 가장 큰 수혜자 중 하나였지만, 2021년 11월 나스닥 종합 지수가 고점을 기록한 이후 클라우드 소프트웨어 주식은 급락했으며, 올해 빅테크 주식이 랠리를 펼쳤음에도 불구하고 많은 주식이 회복하기 위해 고군분투했습니다.
패자 중에는 로우코드 자동화 소프트웨어 제공업체인 Appian(APPN -6.27%)이 있습니다.
이 주식은 2020년과 2021년에 숏 스퀴즈로 잠시 급등했으며 팬데믹 기간 동안 로우코드 소프트웨어가 붐을 일으킬 것으로 기대하고 있습니다.
그러나 2021년에 이러한 상승분의 상당 부분을 포기했고 그 이후로 회복하기 위해 고군분투했습니다.
올해 주가는 23% 상승했지만 2021년 고점 대비 여전히 83% 하락했습니다.
이러한 여정 동안 기업의 워크플로우 자동화를 지원하는 Appian은 핵심 클라우드 구독 비즈니스에서 견조한 성장을 이어갔지만 수익은 여전히 찾기 어렵습니다.
아피 안은 3분기 실적 발표에서 실적 호조를 보이며 예상치를 상회했다.
클라우드 구독 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 7,720만 달러를 기록했으며, 전체 매출은 전년 동기 대비 16% 증가한 1억 3,710만 달러를 기록해 애널리스트 컨센서스인 1억 3,530만 달러를 상회했다.
결론적으로, 회사는 530만 달러의 조정 EBITDA 손실을 보고하면서 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 조정 이익(EBITDA) 손실 마진을 매출의 10% 미만으로 낮추겠다는 자체 목표도 달성했습니다.
다만 경영진은 EBITDA 손실이 예상보다 작았는데, 이는 일부 직원 관련 비용이 4분기로 전환했기 때문이라고 경고했다. 그 결과, 회사는 4분기에 조정 EBITDA 손실이 1,210만 달러에서 1,610만 달러로 확대될 것으로 보고 있습니다.
Appian은 여전히 플러스 조정 EBITDA에 도달하는 데 집중하고 있지만, 지속적인 거시적 역풍으로 인해 수익성이 지연될 것으로 보입니다.
경영진은 또한 연방 정부가 가장 큰 고객 분야 중 하나이기 때문에 정부 셧다운에 취약할 수 있다고 말했다.
Appian의 AI 전략
인공 지능(AI)에 대한 수요는 기술 세계의 새로운 성장 국면에 힘을 실어주고 있으며, 로우코드 자동화의 일환으로 머신 러닝과 같은 AI 도구를 오랫동안 사용해 온 Appian은 프라이빗 AI의 새로운 성장을 목표로 하고 있습니다.
맷 칼킨스(Matt Calkins) 최고경영자(CEO)는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "대부분의 고객들이 인터넷을 통해 자신의 데이터를 공공 AI 서비스로 보내는 것을 허용하지 않을 것이라 생각하지 않으며, 자신이 소유하지 않은 AI 알고리즘을 훈련시키고 싶어 하지도 않는다"라고 말했다.
최근 그를 인터뷰했을 때 칼킨스는 자사가 프라이빗 클라우드에서 챗GPT와 메타 플랫폼스의 LLaMa를 포함한 다양한 대규모 언어 모델과 협력하여 고객이 직접 자연어를 사용하여 필요한 답변을 얻을 수 있도록 돕고, 데이터에 쉽게 액세스할 수 있도록 인터페이스와 온라인 도구를 설계하고, 워크플로를 더 쉽게 설계하고 생성할 수 있도록 한다고 말했습니다. Appian은 또한 플랫폼에서 개발자를 지원하는 자체 AI 코파일럿을 제공하여 새로운 워크플로를 배포하고 변경하는 데 도움을 줍니다.
Appian은 AI 제품군의 일부로 이러한 새로운 도구를 배포하는 과정에 있으며, Calkins는 2024년을 기술이 말에서 행동으로 이어지는 AI 개발에서 중요한 해로 보고 있습니다.
그는 Appian이 혁신의 리더가 될 것이라고 말하면서 회사가 "AI로 창출할 수 있는 가치 측면에서 시장을 앞서고 있다"고 덧붙였습니다.
프라이빗 AI는 훨씬 앞서 있습니다." 그는 또한 향후 5년 동안 Appian과 더 넓은 기술 부문 모두에서 "많은 사전 투자가 실현"됨에 따라 진정한 기술 붐을 볼 수 있을 것이라고 말했습니다.
Appian 주식에 대한 시사점
Appian의 가이던스는 역사적으로 보수적이며, 4분기에 전체 매출 성장률이 10%-14%로 둔화될 것으로 예상되기 때문에 4분기 전망은 많은 투자자들을 흥분시키지 않을 것입니다.
이것이 금요일에 주식이 매도된 이유 중 하나입니다.
거시적 환경은 여전히 위험하지만, 프라이빗 AI 플랫폼의 출현은 향후 몇 년 동안 회사에 중요한 동인이 될 수 있습니다.
프라이빗 AI에 중점을 둔 Appian은 특히 주식이 상대적으로 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있기 때문에 승자가 될 수 있습니다.
매출 성장이 가속화되고 AI 서비스에 대한 수요가 증가한다면 주가가 움직일 여지가 많을 수 있습니다.