이 멈출 수 없는 AI 주식이 엔비디아, 애플, 마이크로소프트와 함께 3조 달러 클럽에 가입할 수 있습니까?
자니 라이스(Johnny Rice) – 2024년 7월 26일 오전 5시 50분
아마존은 그리 멀지 않은 미래에 3조 달러 클럽에 가입할 기회가 있습니다.
회사는 핵심 사업에서 계속해서 납품하고 있습니다.
아마존의 AWS와 광고 사업은 고성장 모드에 있습니다.
아마존이 납품하고 있습니다. 3조 달러 선을 넘을 때까지 얼마나 걸릴까요?
시가총액이 3조 달러면 아주 크죠. 아주 크죠. 오늘날 시가총액이 더 큰 회사는 엔비디아, 마이크로소프트, 애플 세 곳뿐입니다.
멀지 않은 미래에 이 클럽에 가입할 수 있는 또 다른 인공지능 회사가 있다고 생각합니다.
아마존 Amazon (AMZN - 0.54%)입니다.
현재 아마존은 2조 달러가 조금 넘는 평가액을 가지고 있는데, 이는 최고 기업들의 3분의 2에 불과합니다.
이 클럽에 가입하려면 주가가 50% 상승해야 합니다.
어느 시점에 이런 일이 일어날 것이라고 확신합니다.
진짜 문제는 언제냐입니다.
투자자들은 수치를 보고 합리적인 기간이 무엇인지 생각할 수 있지만, 잡초를 너무 많이 뽑기 전에 큰 그림을 살펴봅시다. 제가 생각하기에 몇 년 안에 회사를 추진할 몇 가지 주요 강점과 회사를 넘어뜨릴 수 있는 몇 가지 장애물이 있습니다.
아마존은 핵심 사업에서 제공하고 있으며, 소비자는 충분한 것을 얻을 수 없습니다
2023년 아마존은 구매 후 하루 만에 미국에서만 40억 개의 소포를 배달했습니다.
고객들은 이것이 아마존이 파괴한 패러다임과 얼마나 근본적으로 다른지 당연하게 생각합니다.
아마존만큼 소비자들의 일상 습관에 큰 영향을 미친 기업은 거의 없습니다.
아마존은 향후 10개의 경쟁사를 합친 것보다 미국 온라인 소매 시장의 더 많은 부분을 장악하고 있으며, 매출은 둔화되지 않는 것 같습니다.
회사는 온라인 시장에서 지속적으로 점유율을 높여왔습니다.
2020년 38%에서 올해 40%를 돌파할 것으로 예상됩니다.
아마존은 이미 지배하고 있는 성장하는 시장을 점점 더 많이 포착하고 있습니다.
자신의 행동에 대해 생각해 보십시오. 5년 후에 온라인으로 상품을 주문할 가능성이 어느 정도 높아질 것이라고 생각하십니까?
주요 성장 기회가 앞에 놓여 있습니다
전자 상거래는 아마존의 결정체일 수 있지만 회사의 아마존 웹 서비스(AWS)는 돈을 버는 기계입니다.
그것은 시장의 31%를 통제하며 이용 가능한 선도적인 클라우드 제공업체입니다.
클라우드는 이미 수익성이 있었지만 인공 지능(AI)의 출현으로 AWS는 기록적인 수익을 올리고 있습니다.
아마존은 1분기 매출이 전년 동기 대비 17% 증가했을 뿐만 아니라 영업 수익도 거의 두 배 증가했다고 보고했습니다.
다시 말해서, 회사는 더 효율적이 되고 있습니다.
마이크로소프트의 애저(Azure)와 같은 다른 클라우드 제공업체와의 경쟁이 증가하고 있지만, AWS는 AI 붐을 최대한 활용할 수 있도록 잘 포지셔닝하고 있는 것으로 보입니다.
아마존은 스트리밍 및 광고 사업에서도 두 자릿수의 강력한 성장세를 보이고 있습니다.
스트리밍 플랫폼에 상당한 청중을 확보한 아마존은 광고를 피하기 위해 사용자가 추가 비용을 지불해야 하는 계층형 시스템을 도입했습니다.
광고 지원 계층을 선택한 사람들에게 아마존은 아마존이 사용자에 대해 많이 알고 있다는 것을 이해하는 회사에 믿을 수 없을 정도로 가치 있는 광고 공간을 판매합니다.
이러한 변화로 인해 2023년 4분기 매출은 전년 동기 대비 26%, 2024년 1분기에는 전년 동기 대비 24% 증가했습니다.
아마존은 규제 역풍에 직면할 수 있습니다
비록 아마존이 좋은 길을 가고 있다고 생각하지만, 아마존의 성장 속도를 늦출 수 있는 큰 장애물들이 없는 것은 아닙니다. 가장 잠재적으로 불안정한 것 중 하나는 미국 규제 당국으로부터 직면하고 있는 반독점 소송입니다.
연방거래위원회와 많은 주들은 아마존이 시장 지배력을 유지할 수 있도록 해주는 반경쟁적인 전략을 사용하고 있다고 비난하고 있습니다.
결과가 어떻게 될지 현재로서는 알 수 없으며, 정치의 바람이 계속해서 불고 있다는 것은 사건이 취하될 수 있다는 것을 의미하지만, 아마존이 운영 방식을 변경하고 상당한 벌금을 내야 할 수도 있다는 위협은 여전히 남아 있습니다.
아마존은 3조 달러 클럽으로 가는 길을 가지고 있습니다
아마존은 언제쯤 이 클럽에 가입할 수 있을까요?
시장에서의 상대적 가치가 일정하게 유지된다고 가정하는 것부터 시작하겠습니다.
즉, 주식이 50% 상승하면 50% 더 많은 돈을 벌어야 한다는 것입니다.
컨센서스는 아마존의 2025년 매출을 7,100억 달러로 추정하고 있습니다.
이는 50% 증가에는 크게 못 미치지만, 2025년 이후에도 그 성장률이 지속된다면 -- 매년 약 15%씩 증가하는 데는 3년이 조금밖에 걸리지 않을 것입니다.
이제 15%의 성장률은 경이롭고 여러분이 기대하는 습관을 들여야 하는 것의 최상단에 있지만, 저는 아마존이 실제로 더 빨리 할 수 있다고 생각합니다.
그 이유가 바로 여기에 있습니다.
수익은 방정식의 한 부분일 뿐입니다.
시장은 종종 회사의 가치를 평가할 때 주당순이익(EPS)에 더 신경을 씁니다.
그 공식의 대부분을 일정하게 유지하고 순이익만 살펴봅시다.
아마존은 한동안 수익과 관련하여 순이익을 꾸준히 늘려왔습니다.
즉, 이익 마진이 커지고 있습니다.
아마존이 마진을 지난 분기의 7.3%에서 9% 미만으로 늘릴 수 있다면, 2025년에 예상되는 7,100억 달러의 매출은 순이익과 EPS를 현재 수준보다 50% 성장시키기에 충분할 것입니다.
아마존은 빠르면 1년 반 안에 3조 달러 클럽에 가입할 수 있습니다.
그것이 성과를 낼 수 있을까요?
AI 기반 AWS와 아마존의 광고 사업의 높은 성장을 고려할 때 그것은 가능하다고 생각합니다.
그것들이 총수익의 더 큰 조합이 됨에 따라 아마존의 전체 마진은 계속 증가할 것입니다.
비록 이러한 가정이 사실이 아닐 수도 있지만, 머지않은 미래에 아마존이 3조 달러의 가치를 평가할 수 있는 길을 보여줍니다.